150  亿元定增，开启上汽新时代。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司11  月5  日公告非公开发行A  股预案，将对不超过10  名对象增发不超过150  亿元/9.64  亿股，底价15.56  元/股；其中上汽总公司、员工持股将分别不超过30  亿元、11.68  亿元，锁定期36  个月；其他机构投资者锁定期12  个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        募集投向非传统领域，加码蓝海战略。募集资金将投向新能源汽车、商用车大规模智能化定制、前瞻技术与互联网、汽车服务与汽车金融等多个非传统汽车领域，为上汽集团“蓝海战略”加码，旨在布局新兴领域、形成先发优势。新能源汽车领域，计划2016  年整合全产业链优势，提高技术、降低电耗，在补贴退坡背景下增强产品综合竞争力，并在2020  年前达到30  款车型和20万辆年销量目标。互联网汽车领域，计划2016  年与阿里巴巴合作发布首款互联网汽车产品。后市场方面，计划整合6000  家经销商及未来预计1  万家车享网店的线下资源，并到2020  年开拓3000  亿产值，集中精力培育市场。
        转型、改革，传递声音，顺应时代大趋势。通过此次定增，公司向市场传达了两个重要信息。（1）公司态度转变，具有强烈的转型愿景，旨在摆脱单纯制造商身份，努力成为综合汽车服务提供商。（2）公司具有机制体制改革愿景，通过员工持股、降低国有持股比例、引入可能战略投资者等方式，增强体制活力、提升效率。
        盈利预测与投资建议。公司将于6  日定增复牌，预计将迎来配置回归。目前股息率7%、低于7  倍PE、1.1  倍PB，且未来近年股息率预计保持稳定，蓝筹白马、配置价值。预计公司2015-2017  年EPS  分别为2.58、2.84、3.27元，对应2015  年11  月5  日收盘价PE  分别为7、6、5  倍。目标价20  元，对应2016  年PE  为7  倍。维持增持评级。
        风险提示。系统性风险。项目推进低于预期。