调升买入评级目标价至60港元：本中心2015/16年盈利预估分别上调1%/3%，以反映产品组合改善与声学配置提升后，利润率出现上涨空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们亦将目标价由53港元调升至60港元，系根据盈利前景好转，依16倍  (先前为15倍)  2016年预估市盈率推估而得。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于产业趋势有利且竞争较少/可应对，本中心预估值有上调风险，我们亦认为个股估值有上涨空间。
        触觉题材持续发酵：我们在市场当中，首先指出瑞声占iPhone  6s/6s+触觉组件的市场份额将远高于预期  (参见本中心6月30日报告)，而本中心观点至今已成市场共识。目前许多人担忧2016年上半年iPhone需求可能出现修正，但我们认为瑞声可透过Android的触觉组件项目放量生产，降低风险。根据本中心调查，许多中国OEM厂将由2015年2季度起推出搭载触觉组件的手机，触觉组件成本为4-5美元。展望2016年下半年，瑞声占iPhone  7/7+的市场份额可能降低，系因阿尔卑斯电器(6770  JP，未评级)  切入其中一款机型供应链，但平均售价提高足可抵消此不利影响。
        声学有望有重大升级：我们认为2016年中资OEM厂采用扬声器盒的趋势仍将持续  (已由2014年的10%  提升至2015年上半年的30%)。在Apple方面，我们重申先前观点  (参见本中心8月24日报告)，亦即预期iPhone  7/7+将有防水功能，有望带动扬声器/接收器平均售价上升达30%。我们注意到由于缺乏规格升级，自iPhone  5推出以来，瑞声的声学业务利润率持续下行，但预期此趋势即将反转。
        3季度会议预览：瑞声将于11月12日公布盈利，我们预估2015年3季度每股收益将为人民币0.6元  (高于市场预估5%)，动能来自产品组合改善后，毛利率可能提升至42.1%。展望2015年4季度，我们预估营收将为人民币37亿元  (环比增长33%)，毛利率则有望扩张至43.3%。近期而言，乐视  (瑞声射频/机械部件的主要客户)  于双11展开强档促销，亦有望创造额外上涨空间。