锌市观点及操作建议
        中期逻辑：中国的锌精矿供应整体数量继续下滑，同时由于国内环保检查与资源整合力度加大，矿企资金压力上升等原因，锌精矿供应南北分化的局面依然存在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锌冶炼厂因为国产锌精矿加工费(TCs)的"稳居高位"，仍能维持较高的开工水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，由于锌精矿的加工费居高不下，令锌冶炼厂在如此低的锌价水平下，仍能保证基本的盈利，但是同比来看，利润率已明显下滑。虽然目前中国进口锌精矿较国产矿的溢价依然高企，但是在四季度之后，Century锌矿关停以及嘉能可减产，中国锌精矿进口量环比或出现一定回调，不排除增速显著下滑的可能。虽然锌下游各行业的开工率在9月均有所回升，但是真正的"旺季效应"对下游企业的刺激作用仍然有限。而且以镀锌企业为例，这些企业的利润还在进一步下降，资金压力依然很大，而终端领域的订单增加并不明显。
        短期走势预测：由于美联储年内加息预期升温，美元指数上行，前期原油价格大幅下跌之后，11月5日夜间铜价也大幅下挫，受周边品种带动，锌价在11月5日也继续承压回落，夜间沪锌主力跌破13500元/吨支撑位，沪伦锌价均向前期低点滑行而去。当日现货市场中，锌冶炼厂因为锌价持续下跌而导致惜售情绪不断增大，出货量明显减少，而且由于溢价收窄，进口货源有限，贸易商之间的交投活跃度增加，但是下游企业采购仍无起色，说明下游需求依旧疲软。短期来看，由于下游需求没有起色，宏观上也缺乏利好刺激，锌价依然无法脱离底部，继续维持低位弱势运行。