投资要点：
        净利润下降11.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】芭田股份发布2015  年3  季报，报告期内公司实现营收18.8  亿元，同比增长2.47%；实现归属母公司净利润1.32  亿元，同比下降11.12%；实现EPS0.15  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度单季度实现净利润6958  万元，同比增长64.63%，实现EPS0.08  元。
        公司同时预计2015  年全年净利润增长-20%-0%。
        三季度收入和净利润增速加快。三季度公司收入和净利润增速显著加快，主要是由于：（1）9  月1  日起复合肥开始征收增值税，下游贸易商开始大量备货，公司销量显著提升。（2）公司贵州项目开始逐步达产。
        设立广州农财大数据科技股份有限公司。芭田股份公司以自有货币资金出资900  万元；南方报业以货币方式出资400  万元，并以无形资产出资（新媒体资源：包括农财网及微信平台农化宝典、种业宝典、柑桔通、香蕉通、南农科技下乡直通车）评估作价人民币400  万元出资；琨伦创投以货币方式出资120  万元；黄燕曼个人以货币方式出资180  万元共同设立广州农财大数据科技股份有限公司。公司持有农财大数据45%股权；南方报业持有农财大数据40%股权；琨伦创投持有农财大数据6%股权；黄燕曼持有农财大数据9%股权。
        农财宝APP  同步推出。10  月23  日，农财大数据公司精心打造的“农财宝”APP  也同步推出。“农财宝”内含全国主流农批市场最新行情数据、专业课程提供种植技巧讲解、农业专家在线解决种植问题、农业金融等多元化功能。通过建立农业专家交流社区，将种植管理专家、种植大户组织起来，再通过线下的各种活动完成农业社交闭环。
        设立农财大数据公司是公司品牌种植战略的推进。南方报业传媒集团，前身是南方日报报业集团，有着几十年的历史，有农民种植更为微观的大数据。我们认为公司设立农财大数据公司后：（1）将以农业大数据为基础，通过精准模拟各种农作物的生长模型，构建科学高效的种植模式，并匹配农资、农技、农产品销售、信息、金融等服务和产品，将“智造品牌农业”理念贯穿全产业链，从种植源头全程指导农民生产出优质安全标准化的农产品。（2）借助其在媒体上的优势并帮助实现农产品销售，打造一批可追溯的优质品牌，在微观上帮助农民增收，在宏观上促进农业产业结构调整。设立农财大数据公司是公司品牌种植战略的推进。
        盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017  年公司EPS  分别为0.33、0.63、0.87  元，维持公司“买入”投资评级，6  个月目标价20.26  元，对应2016  年32  倍动态PE。
        风险提示：复合肥销售不达预期，新项目实施不达预期。