■宋城演艺公告2015  年前三季度实现营收11.87  亿元，同比增长65.51%，归属于上市公司股东的净利润5.39  亿元，同比增长70.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要来自于千古情系列产品营收增长以及将全资子公司六间房8  月开始并表所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2015Q3  单季度实现营收6.14  亿元，同比增长88.04%，归属上市公司股东净利润2.62  亿元，同比增长82.93%，预计除六间房外，公司内生业务前三季度和Q3  单季内生有望实现60%以上增速。
        ■互联网板块六间房保持高速增长,  影视综艺娱乐积极尝试有所突破。六间房UV/PV  和ARPU  持续增长,表演者数量、表演时长呈上升趋势,用户的观看时长和月充值规模创历史新高，并成功举办季度大赛“放声Show  唱”。公司首档素人版真人秀《全能极限王》登陆浙江卫视，并保持省级卫视同时段综合排名前三。本末映画为六间房拍摄制作《六间房》形象片等，以影像等方式帮助公司实现景区内容资源的沉淀,促进公司线下内容向线上内容的升级。
        ■公司加强对外投资，30  亿规模TMT  基金首次公布投资业内领先的女性游戏制作商“暖暖游戏”和国内最大的移动端漫画平台“布卡动漫”。暖暖游戏和布卡动漫两家公司具有突出的产品开发能力、良好的用户体验和领先的市场地位,两个公司持续塑造和经营优质IP  资源的能力对于公司来说极具价值和潜力。
        ■投资建议：预计公司15  年全年有望实现并表利润6.5-7  亿净利润，16  年内生有望保持高速增长，全年有望实现突破10  亿净利润大关，对应15-16  年PE  分别为50  倍左右和35  倍，给予6  个月目标价28.80元,维持买入-A  评级。
        ■风险提示：整合效果不及预期、异地项目与城市演艺推进不达预期。