■9  月金融机构负债同比增速下降——9  月金融机构债务数据综述我们在中国社会4  部门总债务中计算的金融部门债务包括两个部分，即其他存款性公司对存款性公司的负债和非银金融机构对存款性公司的信贷负债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出于金融机构在经济体系中的重要地位，我们在此对其进行分拆，对于其他存款性公司，我们集中关注央行每月公布的其他存款性公司资产负债表，因此，在债务规模测算上会有一些差别。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        数据显示，9  月非银金融机构负债同比增速为57.8%，前值61.0%，连续两个月回落；9  月银行负债（除存款和国外负债）同比增速为22.9%，前值23.4%；二者合计，9  月金融机构负债同比增速为30.1%，前值31.3%。2007  年以来，金融机构负债同比增速超过30%的月份上升至5  次，分别是2009  年5  月（31.4%）、2012  年10  月（34.0%）、2015  年7  月（30.4%）、2015  年8  月（31.3%）和2015年9  月（30.1%）；历史上首次出现金融机构负债同比增速连续3  个月超过30%。我们预计，金融机构负债同比增速在四季度会趋于回落。
        ■市场观察：股票市场大幅反弹，债券市场收益率整体明显上行。
        周三A  股市场大幅反弹。货币市场利率涨跌不一，债券市场利率整体明显上行。国债期货价格继续下跌，可转债全部上涨，人民币兑美元小幅波动。
        ■备忘录：
        1、11  月3  日，新华社发布习近平关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》的说明。其中，在“需要重点说明的几个问题”部分提到：从国内生产总值翻一番看，2016年至2020  年经济年均增长底线是6.5%以上。
        2、11  月4  日，国务院发布改革和完善国有资产管理体制的若干意见。
        3、11  月4  日，央行网站3  日刊登周小川5  月27  的讲话，去年股市推出了沪港通，今年还要推出深港通。这是中国政府高层首次表示深港通今年有望开通。上证报援引港交所相关人士称，目前尚未有关于深港通何时开通的消息发布，具体的推出时间，仍需要向内地监管机构查询。预计开通时间正式宣布后市场需要三个月时间作准备。
        ■风险提示：有重要因素未列入分析框架。