政策支持加快行业发展步伐
        文化产业发展持续受到国家重视，国家层面已多次出台有利于文化传媒行业健康发展的政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电影产业在整个文化产业中的重要性和价值高度凸显，一系列政策支持助推影视行业进入加速发展期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）影视行业相关政策不断出台，国务院办公厅、财政部、中国人民银行等主管部门的配套支持和实施条件补给，利于电影业的产业化经营和规模化发展；资金和资本条款是重点，电影专项基金、人才培养计划、金融产品设计等涉及资金和市场的手段更加多样；文化产业已经发展到集团化发展的阶段。
        预计2015  年国内电影票房将达450  亿规模
        自2001  年《关于改革电影发行放映机制的实施细则》发布以来，中国电影市场发行放映改革全面展开。电影院线和影院建设经历了数年的震荡、整合和适应，已步入快速发展阶段。2014  年中国电影票房达296  亿元人民币，电影产业规模整体保持高速增长，并且体现出结构不均衡特征，国产片需要进一步提高票房竞争力。截至到10  月31  日，票房总额累计达370  亿元，我们预计2015  年全年内地电影票房市场有望突破450  亿元。
        四季度文化娱乐行业投资围绕产业链进行
        从前三季度行业发展趋势可以看出互联网巨头企业已全方位对影视产业上下游进行布局，影视行业龙头公司也比以往更积极的参与其中。未来电影市场的竞争是生态和产业链的竞争，是影视集团的竞争。市场的进入门槛进一步抬高，未来中国的影视巨头将仅剩3-5  家，市场份额有持续向行业龙头集中的趋势。我们建议关注在市场整合阶段中，具有全面布局、不断向产业链上下游渗透、进行跨行业整合的影视公司。
        投资建议：评级未来十二个月内，传媒行业评级“增持”。
        重点关注华谊兄弟、光线传媒、万达院线、新文化、东方明珠。