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研究报告:信达国际-港股早晨快讯-151105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-05 14:18:07
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 信达国际 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,405 KB 分享者: hay****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投資要點
        市場綜述
        恒指急升重越23,000  點:歐美股市隔晚高收,恒指裂口高開169  點後,升幅擴大,藍籌股普遍上揚,中資金融、能源、地產、科技及博彩股帶動大市升勢,恒指數收報23,054點,升485點,大市成交增加至1,120.96億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        後市展望:恒指短期上試23,500  點;  A  股續受制3,500  點短期看好板塊:科網、電商、環保、內房、券商歐美股市個別發展:美股現回吐,三大指數跌0.05%-0.35%,道指收報17,867.58  點,跌50.57  點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市個別發展。紐約12  月期油跌3.3%,紐約12  月期金再跌0.88%。美國十年期債券孳息率升2  點子。
        宏觀焦點
        人行澄清年內推深港通為周小川5  月演講;財新中國10  月服務業PMI  勝預期;內地首三季黃金消費量增長7.83%;企業消息
        集一家居(1495)  1.28  元定價;
        阿裡影業(1060)以5.2  億美元收購阿裡巴巴旗下淘寶電影及娛樂寶;港交所(00388)強調深港通洽談未與相關機構達結論
        交易建議
        神州數碼(0861)  8.36  元/  目標價:9.30  元/  15.2%潛在升幅
        因素:i)  集團預期最快年底完成出售IT  分銷業務後,將業務重心透過利用互聯網、雲計算及大資料,重點發展包括智慧城市、互聯網農業、互聯網製造、供應鏈管理、金融服務等高增長業務;
        ii)  隨著「互聯網+」和「中國製造2025」定為「十三五」期間發展框架,料利好股價;
        iii)  剔除特別股息因素,現價相當於2016  年14.4  倍預測市盈率,較內地同業平均40  倍估值折讓超過50%;另外,集團持有內地附屬神州資訊(深:000555)42.38%股權,按市價計已折合約130  億港元,集團現時市值仍未完全反映集團業務價值;
        iv)  股價仍守9  月至今短期上升通道內上行,有利續試高位,趁低吸納。
        神州租車(0699)  13.92  元/  目標價:15.00  元/  15.4%潛在升幅因素:i)  優車以溢價8%入股神州租車,反映雙方對合作更有信心,優車入股反映雙方未來合作更緊密,有利神集團的業務發展。內地擬規管網上租車,市場預期新措施可限制新競爭者進入市場,集團作為中國內地最大的租車企業,神州租車以傳統的B2C租車業務為主,擁有自己的車隊及司機,符合新措施對租車企業的規管,料集團為新措施的得益者;
        ii)  隨著新的規管有望落實,集團面臨的幾乎所有重要風險都會消弭,同時立即消除神州專車大幅增加推廣費用的壓力,有利提升業績
        iv)  現價相當於2016年13.2倍預測市盈率,較國際同業平均15.4倍折讓近15%,考慮內地規管網上計程車服務落實,集團未來業績受惠車隊規模擴大,帶來的經營杠杆改善,料其估值可獲向上重估的機會;
        v)  股價於保曆加通道中軸及20  天線現支援,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
        

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