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研究报告:方正中期期货-原油期货日报-151105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-05 13:51:36
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 隋晓影
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        美联储主席耶伦的讲话偏鹰派,12  月份加息预期升温令美元指数大幅上涨,原油受到压制,同时EIA  原油库存增加280  多万桶,增幅超出预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看,原油近期仍是低位震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        沥青方面,北方地区因低温影响,终端需求萎缩严重,北方市场下行压力不断加大,在东北炼厂暴跌后,后期华北、山东和西北市场将继续下跌。从期货盘面上看,沥青主力1512  合约连续下跌后在2152  附近获支撑,多空势力在该价位附近争夺激烈,但多头资金快进快出,空头势力仍占主导,不排除后期破前低继续下探的可能性。
        1、行情回顾
        隔夜国际油价受库存增长以及美元指数大涨影响再度走跌,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2015年12  月期货结算价每桶46.32  美元,比前一交易日下跌1.58  美元,伦敦洲际交易所布伦特原油2015  年12月期货结算价每桶48.58  美元,比前一交易日下跌1.96  美元,两地原油价差依然维持在2  美元左右。
        昨日沥青主力1512  合约高开低走,但尾盘再度小幅拉升,收涨2.02%,成交量76.9  万手,日减仓2.5万手,资金净流出,多头资金近两日操作上快进快出,而空头依然坚守。
        2、宏观和基本面动态
        2.1  宏观方面:
        周三,耶伦对美国经济的鹰派言论以及一些乐观的美国经济数据,令市场对美联储下个月加息的预期升温,美元大涨,两年期美债收益率创下四年来新高。
        2.2  原油市场:美国能源信息署发布的数据显示,截止10  月30  日当周,美国原油库存增长而汽油和馏分油库存下降。美国原油库存量4.8281  亿桶,比前一周增长284.7  万桶;备受市场关注的美国库欣地区原油库存5312.2万桶,比前周减少21.2  万桶。美国汽油库存总量2.1535  亿桶,比前一周下降330  万桶;馏分油库存量为1.4076  亿桶,比前一周下降130  万桶。原油库存比去年同期高27%;汽油库存比去年同期高6.7%;馏份油库存比去年同期高17.6%。原油库存仍然至少为过去80  年来同期最高水平。
        2.3  沥青市场:昨日沥青市场总体表现暂时稳定,不过随着北方气温骤降,道路沥青需求和价格还将进一步下滑。
        华东市场主流成交价在2550-2700  元/吨,华东及周边地区道路赶工需求较好,炼厂整体出货顺畅,大部分厂家均能产销平衡,但部分贸易商对沥青年底的赶工需求并不看好,再加上进口沥青价格仍与国产沥青相当,尤其对华东地区冲击很大,部分中字头炼厂近期扩大优惠幅度,部分大户成交价格下探到2550元/吨左右。
        西北市场重交沥青主流成交价持稳在2950-3950  元/吨。区内偏北地区道路项目受低温影响较为明显,沥青需求明显下滑,偏南地区供需尚能维稳。东北地区重交沥青大幅降价至2300  元/吨后,其运往陕甘宁地区价格较西北区内价格偏低,对克石化等主流炼厂出货影响较大,进而对其价格造成打压,据悉克石化降价政策将于近日落实。华北市场重交沥青主流成交价跌至2550-2600  元/吨。华北区内多数道路工程即将完结,且北部地区持续低温天气已不符合道路施工条件,区内沥青需求明显下滑。洛阳石化虽停产无量,但中石化石家庄炼厂已开始生产沥青,区内沥青供大于求现象日趋严重。继燕山保定炼厂及石家庄炼厂开单价下调50  元/吨后,中油秦皇岛70#、90#沥青零售合同价格下跌50  元/吨至2600  元/吨,大户批量优惠50-200  元/吨,价格略高于东北地区。
        3、技术分析:
        从技术上看,WTI  原油隔夜大跌,在45  美元附近仍然有压力,MACD  指标红柱走平。沥青主力1512  合约在2152  附近受支撑,  MACD  绿柱继续收缩。    4、操作策略
        美联储主席耶伦的讲话偏鹰派,12  月份加息预期升温令美元指数大幅上涨,原油受到压制,同时EIA原油库存增加280  多万桶,增幅超出预期。整体来看,原油近期仍是低位震荡走势。
        沥青方面,北方地区因低温影响,终端需求萎缩严重,北方市场下行压力不断加大,在东北炼厂暴跌后,后期华北、山东和西北市场将继续下跌。从期货盘面上看,沥青主力1512  合约连续下跌后在2152  附近获支撑,多空势力在该价位附近争夺激烈,但多头资金快进快出,空头势力仍占主导,不排除后期破前低继续下探的可能性。
        

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