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研究报告:兴业证券-兴业.基石情绪持续谨慎,期指贴水较高-151101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-05 11:59:42
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈云帆,任瞳
研报出处: 兴业证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,175 KB 分享者: lmz****92 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周,市场处于震荡走势中,盘中多空博弈激烈,回调次数增多,沪深300、上证50  和中证500  指数分别下跌1.04%、1.32%和0.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受A  股下跌影响,三大期指全线下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然上周末出现了“双降”利好,但在实体经济疲软的约束下,短期加剧了投资者获利了结的情绪,周一高开后震荡走弱。长期来看,四季度经济企稳,在货币宽松的背景下,未来市场在震荡中上涨的可能性较大。
        从基差来看,市场情绪并没有因为政策利好而出现明显好转,依旧处于谨慎之中,三大期指的走势以跟随现货指数为主,基差维持此前的高贴水。
        截止周五收盘,沪深300、上证50  以及中证500  当月合约的贴水分别为2.68%、1.16%和4.25%,其中,中证500  期货的基差扩大较大。
        本周,由于期指依旧处于较大的贴水中,均存在收益可观的反向套利机会。
        日内基差波动较小,整体套利收益与上周相差不大,整体有降低的趋势。
        期间基差没有收敛,不能提前平仓获利,也没有出现正向套利机会。IF当月合约的反向套利收益在2.5%至4%之间,年化收益在38%至63%之间。
        IH  合约的反向套利收益在0.3%至1.4%之间,对应年化收益约为5%至22%。IC  合约的反向套利收益在3.8%至6.4%之间,对应年化收益为57%至100%。
        从成交量来看,IF  和IH  的成交量在本周出现小幅回落,而IC  的成交量略有增加。和上周相比,IF、IH  以及IC  合约的日均总成交量的增幅分别为-6.19%、-13.32%和0.77%。三大期指的总持仓量均有一定的上升,IF、IH  和IC  合约的持仓量分别增仓0.25  万手、0.11  万手和0.19  万手。
        

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