扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

机器人研究报告:东吴证券-机器人-300024-点评报告:牵手西门子战略合作数字化工厂,强强联合抢占中国千亿级数字化工厂市场-151103

股票名称: 机器人 股票代码: 300024分享时间:2015-11-05 08:35:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈显帆,黄海方
研报出处: 东吴证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 484 KB 分享者: z****y 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件
        近日公司与西门子签订战略合作伙伴协议,基于数字化工厂发展方向的共识,双方同意在数字化制造领域建立长期战略合作伙伴关系。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        中国机器人龙头牵手全球工控龙头,技术&市场强强联合造就中国数字化工厂龙头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        此番与西门子合作数字化工厂意义重大。新松作为国产机器人龙头,具有工业机器人、AGV、立库、洁净机器人等宽厚的智能执行设备硬件基础,同时因其机器人国家队的特性,综合市场渠道优于国内多数民企与外企;西门子作为全球工业控制龙头,在智能制造决策层(PLC、SCADA、IPC、MES、PLM)集成方面要远强于新松,工控领域全球市场份额遥遥领先。此次合作,西门子与新松完成了数字化工厂感知层、决策层、执行层的优势互补、技术与市场的强强联合,造就中国数字化工厂龙头。
        数字化工厂是工业4.0  的核心表现形式,中国市场空间千亿级,爆发趋势渐近,西门子&公司有望快速抢占市场。
        内忧外患倒逼下,中国正加快实施《中国制造2025》制造强国战略,《中国制造2025》是中国版的“工业4.0”,其宗旨均为发展两化融合下的智能制造。数字化工厂是工业4.0  的核心表现形式,其通过PLC、MES、ERP  等将工业机器人、AGV  等智能设备进行信息化集成,从而实现工厂级的核心部分的两化融合。国家目前坚定强推《中国制造2025》,工信部今年已遴选出涉及38  个行业、21  个地区的46  个国家智能制造试点项目,加速进行智能制造试点研究实践推广。我们认为,数字化工厂作为工业4.0  的核心表现形式,随着工业4.0、中国制造2025  的深化推进市场爆发在即,市场空间在1000  亿+,强强联合的西门子&公司将受益最大。
        公司在手订单饱满+定增+并购,预计明年业绩拐点向上。
        我们预计全年新增订单增速30%,往年均是新增订单增速高于收入确认增速,2015  年年底累计在手订单我们预期在50  亿元左右,订单饱满,为明年业绩高增长打下基础;预计定增将于近期完成,后续定增项目的加码将大幅提高公司各类产品的产能水平,项目预期在3  年后达产,达产后项目总收入规模预期43  亿元;并购将在定增完成后开展,预期并购将助力公司短期内实现跨越式发展。订单饱满+定增+并购,我们判断明年业绩拐点向上。
        投资建议:
        公司是国产最具竞争力的机器人龙头,牵手西门子后中国数字化工厂龙头稳固,随着后续定增项目落实、外延并购推进,有望乘工业  4.0  之风,实现高速跨越式发展。按5000  万的定增股本假设摊薄后,我们预测  2015-2017  年EPS  为0.58/0.87/1.32,对应PE为  128/85/56,考虑到行业热度、公司高成长确定&持续性、资源整合,维持“增持”评级。
        风险提示:新产能释放进度低于预期;外延并购低于预期。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com