上周（2015/10/26-2015/11/1）地产板块整体弱于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月日成交量较9月环比上升6%，库存去化周期小幅降低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）地产三季报已全部出台，收入方面一线公司稳定增加，二三线公司盈利能力发生严重分化，负债率继续上升，但负债结构明显优化。我们继续建议关注：1）低估值龙头公司：保利地产、万科；2）转型类：中洲控股、嘉宝集团、华业资本、天宸股份；3）国家战略京津冀、自贸区，以及国企改革主题：招商地产、荣盛发展、华夏幸福等，其中资源一线城市占比较大的公司如中洲控股、招商地产值得重点关注  。
        支撑评级的要点
        上市房企三季报：2015年1-9月，地产板块营收同比增长23.8%，增速较上季度扩大，净利润同比增长19.5%，房企间分化明显，一线房企受制于合作项目权益下降稀释利润增速；1-9月毛利率为33.8%，同比降1个百分点，净利润率9.7%，降0.3个百分点，利润率小幅缩窄；9月末净负债率和资产负债率上升，房企的公司债、中票和短融等工具密集发行替换存量高息负债，负债结构优化。前9月销售现金流累计同比上升33.2%，较2季度扩大7.7个百分点，楼市受益政策效应持续回暖，行业集中度稳步提升。
        板块行情：上周SW房地产指数下跌1.67%，沪深300指数下跌1.04%，相对收益为-0.63%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第23位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：宝安地产、深物业A、渝开发、万方发展、实达集团。
        公司动态：华夏幸福拟在秦皇岛设立子公司经营园区建设，拟与河北任丘政府合作打造智慧新城，与平安、中信银行合作，与科技产业化促进会合建创新产业集群科技成果转化平台；外高桥拟收购外高桥汽车、上海自贸区文化投资、物流中心部分股权，拟设立直销配送中心，拟发行短期融资券、超短期融资券、公开债融资合计不超过80亿元；中天城投拟参与设立华宇再保险；匹凸匹拟设立匹凸匹超市公司和网络科技公司推进互联网+战略；莱茵体育拟出资成立基金公司投资体育产业；宝安地产拟定增不超过95亿元投资光伏电站项目，受让东旭新能源100%股权发展光伏发电业务；绿景控股拟参与设立肿瘤医院管理公司作为医疗资源集成整合平台。
        政策新闻：住建部称住房公积金信贷资产证券化已被提上日程，超7,000亿新发放住房公积金个人住房贷款待入楼市;国土资源部宣布，今年全国共安排城乡建设用地增减挂钩指标90万亩；广西出台楼市新政，月公积金还款上限提高到60%，可提取配偶、父母和子女的公积金；重庆地产新政，明确最低首付款比例调整为25%。
        行业数据：上周40个重点城市新房合计成交889万平米，环比上升15.3%；10月截至上周累计日均成交101万平米，环比9上月上升6.2%，较去年10月上升20%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：27%、15.1%、7.9%，北上广深环比变化分别为：14.5%、43.7%、16.9%、-1.1%。14个重点城市3个月移动平均去化月数为11个月，环比下降0.2个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1,420万平米，环比下降9.5%；年初至今累计成交7.03亿平米，同比下降22.8%。