事件：
        10月29日晚公司发布三季报，2015年1-9月实现营业收入48.67亿元，同比减少3.81%；归母净利6.33亿元，同比增长35.98%；扣非归母净利4.84亿元，同比增长8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        战略转型、结构优化，盈利能力持续改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）①无人机、电动车与电源三大方向转型升级战略执行坚决，业绩承诺均有保障；②公司主业结构逐渐调整，2015  年H1  轻型动力、两轮摩托车、农机装备业务占比调整至36%、33%、18.40%；③公司增资控股丽驰以来，低速电动车业务对公司盈利能力改善明显，2015  年1-9  月公司实现销售净利率13.50%，同比提升3.92%。
        “无人机+农业信息化”战略执行坚决，有望形成公司在农村市场的利润增长极。①农业无人机在农村市场的赢利模式较为多元，可根据客户定制化需求，实时采集、监测、分析和管理各项农作物数据，为政府机构、专业农户、农资企业以及农业金融机构等提供专业大数据服务和信息服务；②2015  年8  月公司参股“兴农丰华”(主营农业大数据精准分析、农业信息化系统构建及农业灾害评估及预警预测等服务)，兴农丰华已与北大荒、大北农、北京国土资源局等单位建立项目合作，故农业无人机将与兴农丰华形成协同效应，共同开拓农村信息化市场。
        无人机+微型电动车+智能电源，看好未来三年持续成长。①XV2  植保无人机目前正进行产品200  小时整机耐久测试，为明年植保试运行以及商业化运行奠定基础,未来三年有望形成千万亩次的植保服务面积，对应整机+服务有望达十亿营收规模；②微型电动车目前已形成了A01、B01、E9、金瑞和福瑞5  大平台的23  款产品系列，2015年1-9  月累计销售20,598  辆，较2014  全年增长273%，丽驰2015-2017  年净利润承诺业绩分别为0.5  亿、0.6  亿和0.72  亿元，保守估计未来三年微型电动车业务累计将达30  亿元营收规模；③10  月22日公司发布公告已完成威能机电的股份发行及资产购买。柴油发电机充分受益国内IDC、分布式发电及一带一路基础设施建设，景气度较高，威能机电2015-2017  年净利润承诺业绩分别为0.66  亿、0.79亿、0.95  亿元。
        盈利预测与估值：我们预计公司15-17  年EPS  分别为0.92、1.04、1.19  元，当前股价对应22、19、17  倍PE，通航低空政策以及农业扶持等相关文件有望出台，年内催化剂临近，给予公司16  年25  倍PE，上调目标价至26  元，维持“强烈推荐”评级。
        风险提示：政策出台不达预期风险，市场开拓不达预期风险。