事件：
        金信诺公告2015  年10  月23  日拟以自有资金、技术、资产等形式合计投资1.5  亿元人民币与于强毅（非关联方）共同成立合资公司长沙金信诺防务技术有限公司，进军海洋防务领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司公布三季报业绩，继续保持高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们维持公司2015-2016  年EPS  0.54  元和0.79  元业绩预测，对应当前股价PE  为62x  和42x，维持“强烈推荐-A”投资评级，强烈建议买入，考虑到海洋防务领域的稀缺性和市场空间，6  个月目标价上调至50  元。
        评论：
        1、进军海洋防务领域，面向数百亿市场，极具稀缺性和市场潜力海洋综合防御系统技术极为稀缺。进入21  世纪以来，岛屿争端遍及全球，维护国家海洋权益已成为多数临海国家的共识，水下综合防御系统在国内外市场空间巨大。而海洋水下防务装备与技术是一个涉及多学科专业、技术复杂、覆盖面广的行业。目前分析看水下综合防御系统技术涉及：声纳技术、水下监测和通信网络、数据分析指挥控制系统等部分。目前国内主要涉及的行业内单位不多，具备水下防御系统级设计资质的单位稀缺。总体上，我国水下防务装备与技术行业现状离行业发展要求之间仍有差距，这为新兴企业进入提供了发展空间。海洋综合防御系统市场面向海外和国内，市场空间数百亿以上。水下防御系统装备在外贸出口面临巨大市场空间，随着海洋权益意识和防务需求的升级，沿海国家基于港口和要塞的水下防御系统需求不断提升。
        我国海岸线漫长，港口和要塞众多，对水下防御技术的需求还未启动。我们认为国内水下综合防御系统的需求在数百亿市场空间，海外市场空间更大。
        2、公司战略能力体现，实现从军用器件向防务领域的跃升
        公司强大战略能力，国内军民融合第一股。公司上市以后从收购凤市通信、军品上规模和新产品、收购安泰诺等战略规划逐步落地，公司在军用射频领域已经逐步进入5-7  个细分市场，面向70-100  亿的射频产品空间。此次从射频领域跃升到面向水下防御的系统领域，真正成为一家军工信息化和防务系统公司，从战略能力角度确实是国内军民融合第一股。
        混合所有制打开公司技术研发天花板。公司已经和中物院（核九院）成立光电研发中心和合资公司，面向核九院的射频供应、外包和核心技术产业化。从公司发展路径和现在能力上看，技术研发的提升可能是发展限制潜力的所在，核九院混合所有制的探索打开了天花板，公司可以通过和具备强大技术能力的院所成立合资公司合作，实现新产品的持续开发和进入。同时混合所有制合作也提升了公司产业链的核心地位。
        3、三季报继续高增长，强烈建议买入，目标价上调至50  元。
        公司前三季度实现营业收入为10.70  亿元，比上年同期上升24.3%，净利润为9799.65  元，比上年同期上升49.7%，实现经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，比上年同期上升141.7%，实现EPS  为0.24  元，业绩符合预期。我们维持公司2015-2016  年EPS  0.54  元和0.79  元业绩预测，对应当前股价PE  为62x  和42x，维持“强烈推荐-A”投资评级，强烈建议买入，考虑到海洋防务领域的稀缺性和市场空间，6  个月目标价上调至50  元。
        风险提示：  海防业务进展低于预期，军品大幅不达预期，移动通信需求快速下滑。