市場綜述
恒指反彈:歐美股市隔晚高收,恒指高開233 點後,升勢持續,藍籌股普遍上揚,中資金融、能源、地產、科技及博彩股帶動大市升勢,恆指數收報22,665 點,升198 點,大市成交減少至645.64 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:恒指短期下試22,000 點; A 股續受制3,500 點短期看好板塊:內房、科網、電商、環保、歐美股市上升:美股續造好,三大指數升0.27%-0.5%,道指收報17,918.15 點,升89.39 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市普遍上升,。紐約12 月期油升3.8%,市場預料年內美國或會加息,美元走強令金價下跌,紐約12 月期金跌1.9%,美國十年期債券孳息率升4 點子報2.211 厘。
宏觀焦點
IMF 今討論人民幣是否納入SDR;
內地「十三五」規劃要加快金融及財稅體制改革;習近平表示內地未來五年年均增速不應低於6.5%;企業消息
渣打(02888)折讓近35%「七供二」籌33 億英鎊;澳博(00880)上季EBITDA 按年跌49%;百盛集團(03368) 發盈警;交易建議
銀泰百貨(1833) 9.16 元 / 目標價:10.50 元 /16.7% 潛在升幅因素:i) 集團同店銷售更由倒退3.3%復甦至今年首9個月同店銷售增長達2.9%,其營運狀況較國內零售商同期同店銷售為好(中單位數跌幅)。集團獲阿里入股後,憑藉阿里作後盾的優勢,發揮阿里O2O(綫上到綫下)潛力;ii) 阿里早前宣布在11月10日推出「雙11春晚」,預期今年多間大型電商將舉行大規模的促銷活動,屆時一眾電商消費股成市場焦點,銀泰亦可從中受惠,料成為股價短期上升催化劑;
iii) 現價相當於2016年16.4倍預測市盈率,估值仍較集團過去5年平均18.4倍估值折讓11%,基於集團營運狀況續勝同業,同時積極開設網店及O2O的業務渠道,料成為新增長動力,而潛在出售或證券化自有物業及其他資產,料有助釋放資產價值及提升股東回報,估值可獲重估;
iv) 股價昨日以大成交初步重越100 天線上,暫受制通保歷加通道頂部,惟見通道現向上擴闊跡象,股價續處8 月至今的上升軌運行,有利股價完成整固後續試高位,建議趁低吸納。
李寧(02331) 4.17 元 / 目標價:4.60 元 /15.0% 潛在升幅
因素:i) 集團新品銷售比例提升至超過70%,明年次季度訂單金額(按批發價計)為連續7個季度錄得雙位數增長,反映集團庫存的問題有所減輕,分銷商亦增加訂單;
ii) 隨著集團未來訂單持續改善,而於零售折扣有所減少的情況下,集團的同業銷售增速有望進一步提升,拉動整體業績;
iii) 現價相當於2016年預測市銷盈率(P/S)0.72倍,較集團過去5年平均估值折讓近34%,隨著集團營運狀況逐步改善,估值可獲重估的機會;iv) 股價續守7 月至今的短期升軌上,有利股價完成整固後續試高位,建議趁低吸納。