投资要点
我国人口老龄化不断加剧,人口红利渐行渐远。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】婴儿潮时期都会给国家经济带来不小的刺激作用,但是当他们退休时也会给政府的养老保险带来巨大的压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而目前,第一次"婴儿潮"(建国后不久)出生的人大多已退休,而第二次"婴儿潮"(1963年-1974年)出生的人也在逐步步入退休。我国劳动年龄人口(15-64岁)的总人口占比在2010年到顶,而劳动年龄人口的绝对值也下降的趋势,这也预示着我国的人口红利在逐渐减弱。
国家全面放开二胎政策,将促进人口长期均衡发展。2015年10月29日,《中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议公报》中指出,"促进人口均衡发展,坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,积极开展应对人口老龄化行动。"这是继"单独二孩"政策之后的又一次重大的人口政策调整。中国社科院人口与劳动经济研究所所长张车伟称,放开二孩生育虽不会改变基本人口形势,但将有利于改善人口结构,促进人口长期均衡发展。
2018年,我国孕婴童市场规模或将超3万亿元。无论我国采取独生子女政策、单独二孩还是全面二孩政策,我国的总人口都将会在2023年左右开始下降。但是实行全面二孩政策,每年会增加几百万甚至更多的新生儿,这将一定程度上减缓我国未来人口下降的速度。根据艾瑞咨询,2013年我国孕婴童行业市场规模为1.43万亿元,预计2018年将超3万亿元。
二胎政策的放开,新三板多板块有望受益。母婴医疗(莲池医院、威力恒、国龙医疗、杰纳瑞、天晴股份、可恩口腔、福华股份、中康国际、大正医疗、喜之家);儿童用药(三力制药、成大生物、欧林生物);儿童饮食(红星美羚、人之初、骑士乳业、婴儿乐);母婴生活用品(惠尔顿、博聪股份、葫芦堡、克里爱、瑞德设计、亚泽股份);儿童动漫(童石网络、鑫时空、银都传媒、约克动漫、崇德动漫、东联教育、皆悦传媒、小白龙、中南卡通);儿童娱乐(阿法贝、领航传媒、三凯股份、五角阻尼、知音文化、三凯股份、耶萨智能、澄星航模、天衡股份、光阳游乐、光辉互动);婴幼儿教育(嘉达早教、亿童文教、佳友科技、三木科技、九叶科技、书网教育、仙剑文化、爱乐祺、长虹立川、维特科思、颂大教育、童梦文化);青少年教育(世纪天鸿、中教产业、博冠科技、光大教育、寰烁股份、佳一教育、金智教育、能龙教育、威科姆、分豆教育、华博教育、金硕信息、赢鼎教育)。
风险提示:系统性风险;业绩地雷。