周报摘要：
        债市综述：债牛基础仍在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周，受“双降”影响，除中长端国债调整外，债券市场继续上演向下行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国债中长端出现调整，主要受制于获利盘出走，国债期货回调对现货的压制。因此1  年期、3  年期国债和5、7、10年期国债收益率分化较大。然而，政策金融债继续上涨继续上演。信用债方面，更是大幅向下突破。总体而言，从双降后，央行继续引导公开市场操作利率下降10bp，足见央行对资金利率下行的动力仍在。PMI、工企利润、铁路货运量等数据显示经济动能仍较弱，人民币汇率也没有因为双降而下降，反而上行100bp。内外环境决定债市牛市基础仍在，分化是正常的。从9  月发行供给上来看，供给压力并没有阻碍债市牛市进程，美元加息的干扰也没有甚大的冲击。在流动性宽裕和政策宽松预期没有改变的面前，其他的一切干扰债市的因素都是纸老虎。
        一级市场：发行小幅回落。共发行各类债券5982  亿（含同业存单）。其中国债380  亿、地方债1454  亿，政策性银行债560  亿、商业银行债300  亿、商业银行次级债15  亿，企业债43  亿，公司债184  亿、中票430  亿，一般短融119  亿、超短融568  亿，定向工具110  亿，资产支持证券44  亿。本周发行小幅回落1027  亿，但总量仍处高位，根据Wind  初步统计，本周各类债券发行4874  亿，略有缩量。
        二级市场:国债获利回吐、信用债大幅突破。上周二级市场方面，国债收益率受双降利好冲击，前2  个交易日下行，周三调整，周四、五受获利盘出走，以及国债期货压制，国债收益率上周调整为主；政策性银行债继续全线向下，信用债方面，继续上演大幅向下突破行情。
        国债期货及可转债：全部合约冲高回落。上周，5  年期国债期货主力合约TF1512  收报99.915  元人民币，较上周结算价下跌0.35%；10  年期国债主力合约T1512  收报98.830  元，较上周结算价微下跌0.38%。转债窄幅调整：指数看，上证转债周跌0.30%，中证转债周跌0.50%，深证转债周跌1.17%。两只转债走势分化，格力转债周跌2.39%、歌尔转债周涨0.87%，。
        14  宝钢EB、15  天集EB  周微涨0.01%、0.07%。
        资金利率：“双降”后央行继续引导利率下行。央行双降后，降准后资金面宽松，受“双降”影响；资金面整体宽松，隔夜需求较旺盛。央行上周二进行100  亿7D  逆回购，逆回购利率在“双降”后调低10  个基点，由2.35%降为2.25%。