市场分析与交易建议
玉米:国内玉米期价昨日震荡偏强运行,以收盘价计,1月合约上涨16元,5月合约上涨20元,9月合约上涨14元,国内玉米现货价格稳中有涨,华北产区局部地区上涨10-40元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望后期,中长期来看,我们建议投资者后期重点关注以下五个方面,一是大商所对非标准品交割的态度,二是后期临储玉米收购量,三是地方政府出台的支持政策,四是后期国内高粱、大麦进口量,五是高粱大麦进口成本与南方港口玉米现货价格之间的差额,据此来推定国内玉米供需情况,从目前预估来看,由于临储收购标准所限,收储量将趋于下降,有大量非标玉米需要需求企业和地方政府收储加以消化,因此我们中长期继续维持偏空观点;短期来看,在新作入市压力临近尾声之后,市场将重点关注临储玉米收购进度及东北其他地方政府出台的支持政策,我们预计四季度玉米期价偏强震荡运行的可能性更大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
玉米淀粉:国内玉米淀粉期价昨日震荡偏强运行,以收盘价计,1月合约上涨14元,5月合约上涨21元,9月合约上涨21元,国内玉米淀粉现货价格整体稳定,受下游需求改善带动,货源偏紧,部分厂家尝试提高玉米淀粉现货报价。分析市场可以看出,考虑到玉米淀粉现货价格大幅下跌之后,玉米淀粉基差已经有大幅收窄,且华北地区现货生产利润已经大幅亏损,东北地区扣除补贴之后亦处于亏损边缘,且盘面近月交割亏损较大,据此我们认为玉米淀粉基差修复或临近尾声。后期市场将重点关注两个方面,其一是玉米现货价格会否在临储收购带动下企稳甚至反弹;其二是玉米淀粉价格大幅下跌之后能否带动下游需求的改善。我们建议投资者可以考虑远月淀粉-玉米价差的做多机会,目前远月盘面生产利润已经大幅亏损,5月亏损106元,9月亏损101元,而在玉米淀粉现货大幅下跌之后,可以预期到远月需求的改善,如挤出进口木薯淀粉替代,增加国产玉米淀粉出口,下游产品淀粉糖增加对白糖的替代需求等,因此后期盘面生产利润有望得到修复。