投资要点：
        知名汽车零部件供应商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拥有先进的冲压、焊接总成及模具开发技术，形成稳定客户上海通用、通用东岳、通用北盛，产品质量严格控制，逐渐成长为国内著名汽车零配件一级供应商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来若引入新零部件生产业务，可借助现有渠道优势实现新业务快速成长。
        被并购企业晨通物流是智能物流优质标的，协同作用提升公司管理效率。智能物流是解决物流行业信息化程度低，管理缺乏效率现状的良方，国家出台一系列政策大力推动智能物流发展。晨通物流是国内首家循环物流器具供应链管理企业，深耕行业多年业务成熟，现管理600  种零部件，规模属于第一梯队。同时晨通物流VMI  业务在整车厂商，零部件生产商和晨通物流之间搭建信息互换平台，优化零部件管理，降低成本，实现物流智能化。并购产生协同作用，有助提升公司现有零部件管理效率。
        晨通物流综合竞争力强，盈利能力位属行业翘楚。作为智能物流标的，晨通物流扎根行业多年积累丰富经验，综合竞争力强，因此盈利能力在行业中十分抢眼。晨通物流13,14  年销售净利率分别为14.89%和12.56%，远高于竞争对手9.63%和4.71%的平均值。未来晨通物流业务拓展会实现整体利润快速增厚，提升公司整体价值。
        汽车需求增长和晨通物流客户延伸等预期共促公司发展。我国人均汽车保有量偏低，二胎全面放开有望提振未来汽车需求，公司受益明显。同时，晨通物流形成的智能化物流管理体系有望向更多行业渗透，未来增长可期。
        投资扩张持续推进。汽车零部件加工具有很强区域性，企业选址以整车厂为核心。公司业务原集中于上海和山东，14  年公司投建武汉和沈阳两个零配件生产基地并完工，于15  年贡献业绩，横向扩张打开公司主业成长空间。此外，公司投资北人机器人，加强与被投资公司技术交流，协同优势优化公司现有业务。
        盈利与估值。公司15,16,17  年预测备考EPS  分别为0.99  元，1.26  元和1.45元。传统汽车零部件可比上市有华域汽车，宁波华翔，双林股份，15  年平均估值为17  倍。物流供应链管理业务可比上市公司主要为象屿股份，瑞茂通，保税科技，怡亚通，15  年平均估值为55  倍。根据对公司的发展判断和优质资产注入预期，给予公司15  年49  倍估值，目标价48.51  元，“增持”评级。
        风险提示：提请投资者注意原材料价格波动风险，竞争风险，客户集中度过高风险，人才流失风险。