战略入股灵动飞扬，智能驾驶领域布局落地
　　公司公告，拟出资3834万元通过受让及增资灵动飞扬的方式，获得其15.336%的股权，此次增资后目标公司估值2.5亿元，原股东承诺注资后2016-2018年净利润分别为1600万元、2800万元和4000万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，对于一家处于高速成长期的智能驾驶领域企业而言，对应2016年15倍的估值，较为合理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司入股后，可以发挥上市公司优势资源，推动灵动飞扬在前装和后装市场的产品技术研发及市场开拓。对公司而言，一方面能为公司开拓新的利润增长点，另一方面亦符合公司多元化布局战略。
　　ADAS市场将超千亿，处于爆发期前夜
　　预计目前ADAS（先进驾驶辅助系统）在欧美国家的配备比例约8%，在新兴市场的配备比例约2%，预计2020年全球将有25%以上的新车将搭载ADAS系统。为此，假设2020年汽车产量达到1亿辆，25%的新车配备ADAS，以4000元一套计算，预计届时ADAS市场规模将达到1000亿元。
　　我们认为，ADAS正处于产业导入期与成长期的交汇口，另外，出于提升安全的需要，各国正逐步提升ADAS系统的装备率，预计ADAS即将进入高速增长期。
　　灵动飞扬技术先进，注资巩固行业领先地位
　　灵动飞扬先后通过与NXP(恩智浦半导体，Intel，Ambarella（安霸）等全球知名半导体公司合作，积累了大量和深厚的产品以及系统设计开发经验，并通过提供如Birdview（三维鸟瞰行车辅助系统）、LDWS（车道偏离预警系统）、BSD（盲点监测系统）、FCW（前方碰撞预警系统）等ADAS(先进驾驶辅助系统)相关技术和产品开发服务，在前装和后装市场建立了良好的产品和技术服务口碑以及信誉，形成了稳固的行业领先地位。
　　维持公司买入评级，6个月目标价为18元
　　公司瞄准新能源、智能制造、高端装备制造、汽车后市场等方向，战略转型预期明确。仅考虑现有业务，我们预计公司2015-2017年收入增速分别为1%、8%和11%，归属母公司净利润增速分别为14.38%、14.59%和14.22%。EPS分别0.35元、0.40元和0.46元。维持公司买入评级，6个月目标价18元，对应2016年45倍PE。