1、根据中国会计准则，2015年前三季度东风集团(11.24,  0.42,  3.88%)股份销售收入969.79亿元，同比增长99.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】归属于母公司净利润为93.2亿元，同比下降11.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收入出现大幅增长，主要是合并口径发生了变化以及新产品投放带来销量的增加。净利润同比出现下降主要是由于去年同期存在一次性投资收益。但季度来看，三季度实现净利润24.3亿元，环比二季度下降34%，但同比增长21.9%。环比下降主要是由于三季度淡季带来销量的下滑，合资公司的净利润出现下滑。同比的数据显示，目前的经营情况仍然比较稳定，三季报的表现总体符合预期。2、SUV车型推动东本和东风乘用车实现较高增长。3、合资品牌换代车型为主，自主全新车型更多。4、神龙汽车受益购置税减半优惠程度最大。5、维持买入评级。根据前三季度的销量及盈利  ，我们略微调整了15/16年盈利预测，并加入17年盈利预测。我们预计2015/16/17年每股收益分别为1.45元/1.56元/1.67元。未来几年公司盈利将维持在个位数增长，不过目前估值仍然比较低，目前公司股价对应15/16年市盈率分别为5.9倍/5.5倍，市净率分别为0.8倍/0.7倍，我们仍然维持买入评级，未来看点购置税对小排量的刺激、英菲尼迪/东风雷诺的表现以及与PSA的投资收益及两者未来的合作。