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中国太保研究报告:中银国际-中国太保-601601-前三季度净利润同比增长67.8%,业务转型稳步推进-151102

股票名称: 中国太保 股票代码: 601601分享时间:2015-11-03 13:22:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏涛,郭晓露
研报出处: 中银国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 410 KB 分享者: zha****969 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        2015  年前三季度,中国太保(601601.CH/人民币24.66,  未有评级)实现归属于母公司股东净利润150.36  亿元,同比增长67.8%;基本每股收益1.66  元,同比增长67.8%;实现营业收入1,933.01  亿元,同比增长16.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2015  年三季度末,公司归属于母公司股东权益1,270.14  亿元,较年初增长8.4%;归属于母公司股东每股净资产14.02  元,较年初增长8.4%;总资产约9,087.35  亿元,较年初增长10.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
        寿险业务:保费增长恢复,个人业务有较快发展。前三季度,寿险实现业务收入895.52  亿元,同比增长10.9%;其中新保业务收入317.60  亿元,保费占比35.47%、环比提升3.10  个百分点、同比提升0.33  个百分点;个人业务保持较快增长,实现新保业务收入247.80  亿元,同比增长66.5%,新保业务在个人业务中的占比为32.80%、环比提升3.80  个百分点、同比提升6.85  个百分点。
        产险业务:综合成本率控制下增长缓慢,直销和交叉销售保费贡献显著。前三季度,产险实现业务收入707.93  亿元,同比增长0.2%;其中车险业务收入546.32  亿元,同比增长0.4%,非车险业务收入161.61  亿元,同比下降0.6%。
        电网销业务收入130.30  亿元,同比增长12.2%;交叉销售业务收入30.98  亿元,同比增长14.5%;电网销及交叉销售产险业务收入占比达22.8%。
        资产管理业务:集团投资资产稳健增长,第三方资产管理业务发展明显。前三季度集团投资资产8,382.18  亿元,较年初增长10.0%;第三方管理资产2,301.97  亿元,较年初增长54.9%。从集团投资资产的结构来看,伴随着股市的剧烈波动,配臵风格侧重稳健,固定收益类投资资产占比83.73%、环比上升1.22  个百分点,权益类投资占比11.93%、环比下降2.59  个百分点;受降息和流动性需要等影响,定期存款占比环比下降1.12  个百分点、现金及等价物占比环比上升1.37  个百分点;此外,优先股的配臵有显著提升,固定收益类优先股规模环比提升1,349.83%,也体现了新常态投资环境下保险资金运用的一个方向。
        

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