铜市观点及操作建议
        中期逻辑：10  月份，全球三大交易所库存，LME  库存下降56025  吨，COMEX库存增加12863  吨，SHFE  库存增加27606  吨，全球库存10  月份净减少1.5  万吨，全球库存实质下降不多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球范围来看，虽然部分铜精矿企业减产，但是减产幅度不足以抵消其余企业增量，全球铜供应仍然看增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）并且主要是秘鲁铜供应导入市场形成较大的供应压力。
        宏观面：全球铜需求无明显的好转预期，甚至可能更弱，无额外的需求市场来接受新增供应。华泰铜研究小组核算的需求数据显示，2015  年9  月份，中国精炼铜需求同比下滑8.45%，但环比有一定的好转，主要体现季节需求；不过，中国大规模铜低压电缆建设周期已经结束，后续投资主要集中在特高压和清洁能源领域；而其余领域也遭遇增长困难，铜需求短期内难看到起色。
        日内走势：沪期铜主力合约1601  日内收盘在38500  元/吨，最低价格38320  元/吨，最高价格38590  元/吨。夜盘收报38460  元/吨，较昨日结算价下跌40  元/吨。同期，伦铜上涨0.14%，收报5120  美元/吨。2  日日内以及夜盘，沪铜整体上偏弱震荡，消息面上整体较为平静，而最新中国10  月财新制造业采购经理人指数自47.2  回升至48.3，但是由于依然处于萎缩阶段，对铜价格的影响较为有限；中期来看，秘鲁铜产量切入供应是铜价弱势的主要原因，此外，加上此前媒体报道称中国正寻求取消废铜进口年度许可需求；我们对铜价格依然保持看空的观点。
        另外，整体上，我们对铜价的中期看法未变，即：铜的需求低迷（经济政策力度加大，因此接下来需要观察需求变动状态），而供应增加受限，铜价仍然以震荡为主。
        升贴水方面，沪铜现货贴水有所收窄，11  月2  日沪铜现货贴水60-贴水10  元/吨；LME  现货升贴水10  月30  日下降至升水15.5  美元/吨；11  月2  日洋山港铜溢价维持于82.5  美元/吨。
        库存方面，LME  库存10  月30  日数据为267850  吨，较前一交易日增加75  吨库存；COMEX  库存11  月2  日数据为53517  吨，较前一交易日减少98  吨库存；上海期货交易所铜库存10  月30  日数据为180157  吨，较前一周减少1579  吨库存。
        持仓上，LME3  月铜11  月2  日持仓为312062  手，较前一交易日减少931  手。沪铜指数11  月2  日持仓619598  手，较前一交易日增加13844  手。根据CFTC  铜持仓报告，10  月27  日当周铜的非商业多头58172  手，非商业空头59021  手，因而非商业净多头-849  手，较前一周增加3734  手净多头。