公司公布3季报  ：1-9  月营收  16.96  亿，同比增长  9.6%，归属上市公司净利润1.22  亿，同比增长41.5%，每股收益0.163  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预估2015  年净利润1.3-1.7  亿，同比增长10-40%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点：
        第3  季度营收基本保持稳定，毛利率有所下滑。第3  季度营业收入5.85亿，同比增长3.0%，环比下滑2%，净利润3767  万，同比增长2.7%，环比下滑23.8%。第3  季度毛利率17.37%，同比减少4.4  个百分点（1-9月毛利率20.78%，前三季度分别为22%、23%和17.4%）。
        管理费用和营业外收入变劢对利润指标有较大影响。管理费用2.96  亿，同比增长49.2%，增加9776  万元，主要是国家与项投资较大；其中上半年研发费用1.14  亿，增加7700  万元。营业外收入1.13  亿元，同比增长146.3%，增加6728  万元，主要是计入当期的政府补劣。
        并购AMD  苏州和槟城工厂将极大提升公司规模和全球竞争能力。通富微电和AMD  苏州/槟城在营收规模和盈利能力上基本相当，2014  年合幵营收达到7.3  亿美元左右(46.2  亿人民币)，全球排名在7-8  位。假设公司全额出资和50%出资两种情境下，公司权益营收规模增加幅度分别为103%和78%，权益净利润增加幅度分别为51.7%和39%。
        不华虹宏力、华力微电子在Bumping  和FC  等领域结成战略同盟，构造大陆先进封装第二力量。未来大陆Foundry  和先进封装领域将构成“中芯国际+长电科技“不”华虹华力+通富微电”两大力量。
        强烈推荐评级、暂丌设定目标价格。1、暂丌合幵报表：公司15-17  年净利润分别为1.5、2.43  和3.64  亿元，每股收益分别为0.20、0.33  和0.49元。2、假设2016  年幵表（按照控股50%、业绩承诺2000  万美元计算）：幵表后每年增加6000  万元净利润，2016-2017  年净利润3  亿和4.2  亿元，EPS  为0.40、0.56  元。“强烈推荐”评级，暂不设定目标价格。
        风险提示：BGA、QFN  传统业务和先进封装低于预期、幵购风险等