1、行业动态及观点
原油:上周国际油价先跌后涨,WTI 和布伦特单周涨幅分别为4.01%和3.27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业动态如下:1)上周美国石油钻井机活跃口数下降16台至578 台,为连续第九周下降;2)此前1 周美国EIA 原油库存增
长337.6 万桶,低于预期的400 万桶;3)受沙特及伊拉克影响,欧佩克10 月原油产出下滑12 万桶/日至3164 万桶/日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至周末,下游主要石化产品涨跌互现,其中石脑油和甲苯等小幅上涨,而国内丙烯和纯苯等下跌。
环氧丙烷: 近1 个月价格从9800-9900 元/ 吨上涨至目前的10400-10500 元/吨。目前国内环氧丙烷整体库存较低,下游硬泡和软泡聚醚近1 个月价格从9400 元/吨和10250 元/吨上涨至目前的9700 元/吨和10800 元/吨,按需采购为主。上游液氯因检修等原因近1 个月从500 元/吨上涨至目前的800 元/吨。
物流快递(输送带的下游)行业新闻:上周国务院发布《关于促进快递业发展的若干意见》指出,推进“互联网+”快递,培育壮大快递企业,加强行业安全监管,衔接综合交通体系。到2020 年,基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系,形成覆盖全国、联通国际的服务网络。产业规模跃上新台阶。
快递市场规模稳居世界首位,基本实现乡乡有网点、村村通快递,快递年业务量达到500 亿件,年业务收入达到8000 亿元。
新能源车:此前1 周北京有关部门发布通告:为落实9 月29 日常务会议精神(各地不得对新能源汽车实行限行限购,已实行的应当取消),进一步促进新能源汽车发展,新能源汽车指标将不进行摇号,直接向所有通过资格审核的申请人配置。
2、个股观点
3 季报尘埃落定,整体而言化工行业表现一般,超预期的品种较少。然而根据我们的梳理分析,部分细分行业及个股仍有不少亮点可挖。比如复合肥、涤纶车用丝、印染等细分行业龙头继续保持较快的增速,高壁垒新材料优质企业国瓷材料、康得新等业绩快速增长再次得到验证。考虑到接下来业绩真空期主题投资有望受到市场偏好,建议重点关注以下几类个股:(1)稳健品种:复合肥龙头史丹利(002588)、金正大(002470)、新洋丰(000902)、涤纶车用丝龙头海利得(002206)、印染行业龙头【航民股份(600987),其中航民股份受益于产品结构优化和原料煤炭价格下跌,且中长期看公司具备做大做强的潜力和动力。
(2)高壁垒细分行业龙头沧州明珠(002108)、国瓷材料(300285)、康得新(002450),其中国瓷材料的三大新产品(陶瓷墨水、氧化锆、高纯氧化铝)将继续快速放量,且依托纳米材料研发优势,预计未来不断有新产品推出。
(3)主题投资品种:新能源主题沧州明珠(002108)、天赐材料(002709),国企改革主题扬农化工(600486),“互联网+”快递主题永利带业(300230),二胎主题卫星石化(002648)。其中永利带业(停牌)为国内轻型输送带龙头,下游领域中物流快递占比较大,同时公司进军智能分拣,充分受益于“互联网+”快递的政策。其他品种的逻辑详见之前的行业投资观点。
3、主要化工产品价格涨跌幅排行榜
上周涨幅前十:液氯(23.08%)、棉短绒(12.84%)、万华聚合MDI(10%)、工业级碳酸锂(9.6%)、WTI 原油(4.01%)、环氧丙烷(3.47%)、布伦特原油(3.27%)、国际石脑油(2.63%)、国际尿素(1.98%)、软泡聚醚(1.89%)上周跌幅前十:焦炭(-17.65%)、腈纶毛条(-10.3%)、正丁醇(-10.17%)、苯胺(-8.09%)、辛醇(-7.78%)、腈纶短纤(-7.72%)、萤石粉(-6.9%)、天然橡胶(-6.83%)、二乙二醇(-5.25%)、PP(-4.57%)
4、盈利预测和投资评级调整:
本周无