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研究报告:国信证券-2015年三季报中长期纯债债基分析:规模迅速膨胀,信用债占比下降-151102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-03 10:21:43
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志
研报出处: 国信证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 594 KB 分享者: car****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        债基个数
        截至2015  年三季度,发行在外仍存续的中长期纯债基金共183  只(剔除了分级基金,此外,剔除历史上3  只到期基金,1  只转化为其他类型的基金)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度新发行中长期纯债8  只,总发行份额约为55.1  亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三季度发行只数较二季度增加2  只,总发行份额减少约68  亿。
        债基规模
        2015  年三季度末中长期纯债债基总资产和净资产分别为2874  亿和2321  亿,二季度总资产和净资产分别为1933  亿和1341  亿,三季度中长期纯债总资产较二季度增加941  亿,净资产增加980  亿,中长期纯债债基总资产与净资产在三季度巨幅增长,再创历史新高。老基金方面,上季度发行在外老中长期纯债基有105  只实现总资产规模增长,64  只出现总资产规模缩水,其余二季度无数据不可比。
        杠杆率
        2015  年三季度中长期纯债杠杆率为1.36  倍,较二季度1.48  倍减少0.12。
        申购赎回
        2015  年三季度中长期纯债申购率继续回升,发行在外的175  只(剔除历史上已经到期或转化为其他类型的基金)开放型老中长期纯债中有95  只出现净申购,45  只出现净赎回,其他无数据或无申购赎回。
        基金净值增长率
        2015  年三季度中长期纯债单季平均净值增长率为2.02%,较二季度减少1.36个百分点。其中,开放式和封闭式中长期纯债净值增长率分别为1.97%和2.80%。三季度中长期纯债净值继续回升,但幅度较二季度有所缩窄。
        大类资产配臵
        截至2015  年三季度,中长期纯债总资产为2874  亿。其中,债券总资产为2649亿,银行存款与其他资产的总资产分别为113  亿和112  亿。从占比来看,三季度债券占比为92.2%,银行存款和其他资产占比均为3.9%。相比二季度,三季度中长期纯债债券占比减少了1.8  个百分点,银行存款增加1.1  个百分点,其他资产增加约0.7  个百分点,债券占比有所下降。
        券种配臵
        2015  年三季度中长期纯债企业债(不含短融和中票,下同)占债券总资产比约50.8%,中票17.9%,短融14.9%,金融债11.7%,国债6.0%,可转债0.2%。
        相比二季度,三季度国债、金融债、短融占比分别增加3.9、5.0、3.4  个百分点,而企业债、中票、可转债占比分别减少3.5、6.4、0.5  个百分点。
        

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