前三季度行业增速放缓：根据我们的统计，A股医药板块上市公司（以SW医药指数为样本，扣除主业变更及部分不可比公司）三季报收入同比增长13.49%，净利润同比增长15.53%，扣非后的净利润增速为14.82%，板块业绩增长主要是外延并购、业务转型等驱动，大部分传统白马公司的内生性增长基本保持稳定，板块业绩整体缺乏亮点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全年来看，我们认为医药板块的利润增速可能在15%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  医疗服务、化学制剂和医药商业表现较好，中成药增长继续放缓：医药板块分化较为严重，上半年医疗服务、化学制剂和医药商业板块表现相对较好，净利润分别增长28.39%（扣非30.01%）、22.57%（扣非23.67%）和14.02%（扣非20.33%）；相比而言中成药受医保控费影响增速放缓较为明显，原料药整体仍然低迷，医疗器械由于部分公司业绩下滑显著整体利润增速放缓。上市公司亦业绩分化严重，整体亮点不多。  投资策略--后市震荡分化概率加大，建议精选个股提前布局16年：在流动性宽松和风险偏好提升的共同驱动下，医药板块经历了为期两个月的反弹，不少品种收益不菲，展望下一阶段，我们认为在基本面并无明显改善的情况下，板块可能出现震荡和分化。建议投资者适当降低预期收益率，以中线思路布局明年的潜力个股。重点关注两类品种：一是行业地位突出，业绩增长较快，管理层优秀的新兴成长企业，特别是子行业趋势向上，管理层优秀，同时业绩高增长的标的仍有望获得市场追捧；二是2016年保持高增长或具备改善潜力的公司，既包括估值合理，业绩增长较快的价值成长股，也包括部分在股权、激励机制或并购转型方面出现重大变化的企业。  推荐公司：恒瑞医药（创新药和制剂出口双轮驱动）、华东医药（内生增长较快，并表增厚明显，大股东定增价具支撑）、爱尔眼科（业绩快速增长的医疗服务连锁龙头）和片仔癀（业绩好转管理改善的传统中药龙头）；京新药业（业绩增长迅速，外延式并购进入医疗器械领域，定增价具支撑）、一心堂（估值合理并购持续，增长加速的药店龙头）、通化东宝（胰岛素龙头持续高增长确定性强，大股东管理层定增价具支撑）和尚荣医疗（业绩快速增长向医疗服务转型的平台型企业）。