本周化工行业景气度不高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给受限，PO、MDI价格上涨，成为少数亮点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资上，我们重点推荐新经济和新模式领域，包括转型农资、化工新材料等。
        本周化工品价格下跌数居多，显示景气度不高。我们监测的99种化工相关产品，24种均价环比上涨，36种下跌，39种持平。
        本周化工产品价格涨幅TOP10：液氯（长三角，21.8%），棉短绒（华东，8.5%），乙烯（东南亚CFR，5.3%），环氧丙烷（华东，3.6%），硫磺（CFR中国，2.5%），软泡聚醚（华东，2.0%），液氨（河北，1.9%），盐酸（长三角，1.7%），硬泡聚醚（华东，1.6%），甲苯（华东，1.5%）。跌幅TOP10：苯胺（华东，-10.1%），NYMEX天然气（-7.3%），丙烯酸（长三角，-6.3%），天然橡胶（上海，-5.4%），硝酸（华东，-4.0%），丙酮（华东，-3.9%），PP（华东，-3.7%），己二酸（华东，-3.6%），乙二醇（华东，-3.5%），双酚A（华东，-2.8%）。
        供给受限，环氧丙烷价格上涨。本周国内PO市场表现尚可，华东区均价涨3.6%，现报价10450元/吨。近期上游液氯厂家检修导致报价大涨，成本提升，而PO新增万华、吉神装置均开工低负荷，部分企业停产检修，市场货源减少，厂家库存低。下游聚醚厂家按需采购，报价随PO价格水涨船高，预计短期PO-聚醚价格仍可能小幅调涨。利好滨化股份。
        11月聚合MDI挂牌价上调。本周末万华、巴斯夫报出11月聚合MDI挂牌价，分别为1.1万元/吨、1.08万元/吨，均比10月上调1000元/吨；万华11月纯MDI挂牌散水对外执行1.6万元/吨，桶装1.64万元/吨，与上月持稳。万华烟台装置开车不久，宁波装置即将进入检修，拜耳、东曹瑞安装置停车检修，联恒、巴斯夫装置开工有限，厂家集体控货，货源紧张。需求略弱，交投一般，市场将逐步进入淡季，多空博弈，价格可能小涨。
        关注万华化学。
        丙烯酸价格下跌。本周国内丙烯酸市场持续低迷，华东报价下跌6.3%，现报4400元/年。终端房地产新开工不佳，需求有限，且逐步入淡季，而近2年新增产能较大，丙烯酸价格易跌难涨。利空卫星石化。
        投资观点：拥抱转型及成长。消费逐步进入淡季，周期性子行业投资价值弱化，投资重心偏向新经济和新模式领域。重点看好：（1）转型农资：农业现代化，复合肥和优质农药发展更佳，基本面良好；创新服务模式，开启转型。标的为新洋丰、金正大、司尔特、史丹利，2016年动态PE为20X。（2）化工新材料：产业升级为大势所趋，标的为康得新、鼎龙股份（成长+外延+云打印O2O）、沧州明珠、飞凯材料。