本周煤价加速下跌,环渤海动力煤指数收于380 元/吨,跌4 元/吨,秦港5500 大卡沫煤跌至360 元/吨,行业困境加深。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前煤价下只有神华等行业龙头的个别优质矿井还能盈利,绝大部分煤企在用现金流换生存,由于自身现金流的恶化,煤企普遍选择逆势加杠杆,而银行等低成本融资渠道已基本对煤炭行业关闭,煤企融资成本普遍偏高,这无异于雪上加霜,随着行业困境的延续,势必会有大量的低效产能退出。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但短期需求仍旧十分疲软,利好难寻,后市稳中看跌。投资策略方面,继续强烈推荐盘江股份:公司转型综合能源,预计2018 年每股收益1 元,定增价12.2 元,员工接近2 倍杠杆参与,目标价15 元,建议积极参与。此外建议关注煤气化,公司目前市值仅36 亿,壳资源价值凸显。
期货市场:TC1601 本周价格332.6 元/吨,跌9.2 元/吨或2.7%;螺纹钢1601报1782 元/吨,跌19 元/吨或1.1%;焦炭1601 报725 元/吨,跌16.5 元/吨或2.2%;焦煤1601 报555.5 元/吨,跌15.5 元/吨或2.7%。
煤-焦-钢:钢焦依旧弱势
钢价弱稳。上海地区螺纹钢HRB400 20mm 价格为1960 元/吨,涨20 元/吨,上海热轧板卷3.0mm 价格为2010 元/吨,持平。
焦煤价格下挫。唐山二级焦到厂价770 元/吨,持平,天津港一级冶金焦895元/吨,跌10 元/吨;京唐港山西产主焦煤740 元/吨,持平。
钢材库存再创新低。主要城市钢铁库存量958 吨,减少40 万吨或4.1%;焦煤库存量为777 万吨,环比下降31 万吨或4%。
动力煤:煤价跌势延续
环渤海动力煤(Q5500)价格指数收于380 元/吨,跌4 元/吨;大同南郊Q5500报235 元/吨,跌10 元/吨,秦皇岛港山西优混Q5500 报360 元/吨,跌9 元/吨,广州港山西优混Q5500 报420 元/吨,持平。
BDI 指数收于721 点,跌53 点或6.8%;秦皇岛至广州运费指数CBCFI 收于21.3 元/吨,涨2.1 元/吨或11%;秦皇岛至上海运费指数CBCFI 收于17.2 元/吨,涨1.6 元/吨或10%。
秦皇岛煤炭库存639 万吨,下降52 吨,广州港库存184 万吨,减少32 万吨;六大发电集团库存1323 万吨,降3.2%,日耗51.3 万吨,环比增3 万吨。
投资策略:继续强烈推荐盘江股份:转型综合能源,2018 年每股收益1 元;定增价12.2 元,员工接近2 倍杠杆参与;三年目标价15 元,空间翻倍。此外,建议关注煤气化,公司目前市值仅36 亿左右,壳资源价值凸显。
风险提示:稳增长措施效果低于预期,经济下行风险加大