扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 债券研究

研究报告:平安证券-利率市场双周报:实体疲软未企稳,回购利率下调、资金面稳定-151102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-02 17:02:44
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏伟
研报出处: 平安证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,095 KB 分享者: k****l 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

平安债券观点:
        ①10  月27  日,国家统计局公布2015  年1-9  月工业企业利润数据:1-9  月份,全国觃模以上工业企业实现利润总额37662.7  亿元,同比下降1.9%,较1-7  月跌幅扩大0.9  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ②10  月29  日,央行以利率招标方式开展了逆回购操作,7  天逆回购利率2.25%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ③2015  年11  月1  日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会収布了中国制造业和非制造业采购经理指数,10  月中国官方制造业采购经理人指数(PMI)为49.8,前值49.8;10  月中国官方非制造业采购经理人指数(PMI)为53.1,前值为53.4。
        我们认为:
        ①1-9  月工业企业利润数据和10  月PMI  指数均指向实体经济持续疲软。虽然1-9  月工业企业利润数据同比增速缺口收窄,但收窄主要来自于财务费用、营业税金及附加的减少,非为企业经营状况实质性好转。其中9  月工业企业主营业务收入累计同比1.2%,前值1.3%,缩小0.1  个百分点。
        ②央行下调7  天逆回购利率,资金成本未有显著波动,资金面较为稳定。今年以来,央行分别在1  月21  日、3  月2  日、3  月16  日、3  月23  日、4  月6  日、4  月13  日、6  月24  日、6  月29  日和8  月26  日9  次下调7  天逆回购利率,共计185bp。央行大幅降低7天逆回购利率的同时,操作频率也大大提高。10  月29  日,央行只是利用逆回购回笼100亿资金,可见此次操作释放流动性为辅,配合基准存贷利率下调7  天逆回购利率为主,最终目的在于维持资金成本在合理区间。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com