投资要点
投资建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前白鸡价格拐点将至,猪价仍在相对高位,四季度上涨概率大,行业盈利持续向好,我们继续推荐养殖板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)首推温氏股份、牧原发展、正邦科技、天邦股份;白鸡板块龙头圣农发展、民和股份、益生股份。
农业板块表现优秀。(1)上周市场震荡,沪深300 指数环比下跌1.04%。
农业板块表现优秀,板块上涨0.80%,在28 个子行业中排名第6。(2)正如我们上周周报所提示,白鸡板块在鸡价回暖的驱动下大幅上涨,龙头圣农发展、小票民和股份、益生股份等都有良好的超额收益。生猪养殖板块在缺乏猪价催化的情况下表现平淡,新五丰、大康牧业受益于三季报优秀,本周涨幅居前。东凌粮油股权梳理完毕,即将剥离大豆加工相关业务,受益于重组转型预期,表现出色。ST 中鲁三季报良好,全年确定盈利,摘帽有望,受到市场青睐。
猪价基本企稳,四季度行情取决于需求拉动力度。10 月31 日猪e 网报价外三元生猪16.56 元/千克,比上周微降0.7%。10 月全国猪价均价17.03元/kg。目前南方基本企稳,北方小幅震荡。供给端虽紧缺,但消费疲弱,短期内价格能否上涨取决于节日需求的拉动力度。中长期维持我们长牛周期的判断,猪价景气将持续到明年三季度。近期饲料粮价明显下行,在猪价缓慢下行的基础上猪粮比仍在提升,行业盈利持续改善。
鸡苗震荡,持续关注拐点。10 月31 日毛鸡价格3.2 元/500 克,基本与上周持平;鸡苗价格0.7 元/羽,比一周前的1.5 元/羽明显回落。正如上周我们提示的,鸡苗价格很容易出现短期迅速涨跌的现象,但参考供给端消化的进度,应当密切关注行业拐点。目前处于过度引种消化末期,但业内强制换羽的影响一定程度上会拉长消化期,预计年底至16 年年初供需结构能出现实质性的改善。长期深亏后,目前业内对于过剩产能已基本形成共识,未来在产能缩减方面行业自律措施也将不断加强。
十三五公报再提推进农业现代化。十三届五中全会公报提出,大力推进农业现代化,加快转变农业发展方式。到2020 年,农业现代化要取得明显进展。并强调农业发展格局要合理、节奏与其他产业发展同步。
温氏股份(300498)11 月2 日复牌,详见《温氏集团首日上市发行解析》风险提示:疫病因素,价格波动大