宏观
        增长仍难开源，唯有降息节流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们继续下调10  月CPI  预测至1.2%，通缩仍是主要风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在此背景之下，央行上周继续下调7  天逆回购招标利率，意味着宽松周期仍在继续。9  月工业企业营收首次出现负增长，反映经济下行企业创收难度加大，短期难以“开源”，但9  月工业企业利润降幅缩窄，这背后利率下降带来的成本节约是重要原因，说明持续降息确有实效，也意味着“节流”或是企业利润改善的希望所在。
        策略
        年底博弈市，投资重交易。①最近两个月市场的上涨主要源于利率下行，前期开启多头思维、红十月观点被验证，中期大类资产配臵转向股市的趋势不变。
        ②年内2  个月宏观流动性和微观盈利均处于平静期，年底冲业绩使得市场进入博弈阶段，跟踪12  月中央经济工作会议、美联储会议。③博弈市、重交易，十三五相关的成长股是中期主战场，短期重视股价滞涨、基本面改善、机构低配的券商，主题看好多重催化的大上海。