2015 年10 月27 日,国家统计局公布了2015 年1-9 月规模以上工业企业经营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】15 年1-9 月工业企业主营业务收入累计同比增长1.2%,工业企业利润总额累计同比增长-1.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
总体判断:
① 利润增速降幅收窄,成本收缩模式延续。9 月工业企业利润总额同比增速降幅收窄至-0.1%,主因财务费用增速放缓,原材料价格降幅扩大,以及营业税金及附加下降。
② 分行业利润增速:下游温,中游平,上游跌。分行业看利润增速,下游涨多跌少,中游涨跌互现,上游仍是普遍下滑。
各行业中,钢铁、有色、化纤等行业增速下滑幅度依然较大。
③ 收入增速首度转负,主因需求持续低迷。9 月工业企业主营收入增速由正转负至-0.5%,为近几年来首次出现负增长。
需求低迷令企业生产经营困难加剧,也制约利润改善。
④ 去库存仍在持续。9 月产成品库存增速和库销比均继续下行,反映去库存仍在延续,库存去化有助于缓解经营困难。
⑤ 10 月工业依然疲弱,宽松周期仍未结束。9 月工业收入增速转负,利润增速降幅收窄,缘于成本收缩模式仍在持续。
10 月以来发电耗煤跌幅依然较大,工业经济仍不乐观,上周末央行降息降准,助于降低企业融资成本,纾解工业企业经营困境,宽松周期仍未结束。
具体分析:
15 年9 月工业企业利润总额增速跌幅收窄至-0.1%,主因成本收缩模式延续。9 月规模以上工业企业利润总额同比增长-0.1%,较8 月回升8.7 个百分点。利润降幅明显收窄,主要有三方面原因。一是财务费用增速放缓,9 月工业企业财务费用同比增长1.9%,增速较8 月回落22 个百分点。二是原材料价格降幅扩大,9 月原材料购进价格同比-6.8%,降幅较8月扩大0.2 个百分点。三是营业税金及附加大幅减少,9 月营业税金及附加同比增速由8 月的3.3%降至-9.9%。
9 月主营业务收入增速-0.5%,增速首次转负。9 月规模以上工业企业主营业务收入同比增长-0.5%,较8 月小幅回落1.3个百分点,为近几年来首次出现负增长,印证9 月工业增加值增速下滑0.4 个百分点至5.7%。9 月工业产销增速均明显回落,销售增速由正转负,需求低迷是主要原因。而9 月工业出厂价格跌幅扩大,也反映工业需求仍在恶化。