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欧舒丹研究报告:汇丰银行-欧舒丹-0973.HK-下调目标价至23.5元,维持买入评级-151102

股票名称: 欧舒丹 股票代码: 0973.HK分享时间:2015-11-02 08:26:24
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 汇丰银行 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 80 KB 分享者: y****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

汇丰银行
        汇丰发表研究报告,指欧舒丹(15.64,  -0.08,  -0.51%)(00973.HK)盈警部分是一次性的汇兑因素,维持其“买入”评级,目标价从25元降至23.5元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        汇丰指,上半年公司表现符预期,自然增长达5.8%,一如预期港澳业务录12%跌幅,而日本及中国则继续强劲,美国市场则持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体而言,上半年销售为5.47亿欧元。
        公司发盈警指上半年盈利将录按年跌40-50%,该行指第二季销售疲弱及增加推广开支,意味营运杠杆减低,估算EBIT利润率收窄了80点子至5.7%。此外,未实现汇兑损失约1,500万至2,000万欧元。不过,去年公司销售主要由下半年贡献。
        汇丰又引述管理层指,十月起第三季销售见改善,而香港市场负面影响亦减少,该行相信销售可於下半年复苏。
        

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