■事件：10  月14  日，公司发布三季度业绩预告，预计前三季度盈利7467-8253  万元，同比增长90-110%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■我们的分析和判断：
        1、第三季度业绩同比增300%，公司业绩拐点显现！上半年养殖行情加速复苏，肉鸡价格逐步企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司去年加大营销投入、加强应收账款管理的效果显现，前三季度净利润约8000  万，同比增长约100%，其中第三季度贡献约3000  万，同比增长约300%！  2015  年公司业绩拐点显现，验证我们我们判断！2、收购华南生物，预计禽类疫苗收入将高速增长。华南生物主营产品为禽类疫苗，产品竞争力强。华南生物拥有国内唯一水禽专用的禽流感（H5  亚型）灭活疫苗，同时公司研发的禽流感(H5N2  亚型，D7+rD8)二价灭活疫苗已经取得农业部颁发的临床批文，该品种使用范围扩大，不仅仅针对水禽，可以应用于所有家禽,  将为公司明年发展打下坚实基础。禽流感市场规模约30  亿，且生产厂商严格管控，目前国内仅有约10  家生产企业，公司通过收购获得禽流感H5  生产资格，预计禽类招采收入将有大幅增长。
        同时本次并购将开启瑞普生物与华南农业大学的战略合作，奠定未来增长基础。
        3、  投资瑞派宠物，战略进军宠物产业：目前国内宠物产业市场规模约500  亿，预计未来5-10  年将以20-30%速度高速增长，市场规模将至千亿。瑞派宠物从事宠物连锁医院的运营及管理，公司以宠物医疗为切入口，率先抢占宠物产业发展先机。
        4、员工持股计划及高管参与定增，建立长效利益分享机制公司采取员工持股计划进行筹资，用于支付收购的现金对价及华南生物高致病定性禽流感疫苗（H5N2）车间增扩建等项目，有利于建立员工与公司的长效激励机制，激发员工的活力。同时管理层拟以16.02元/股参与定增，体现管理层对未来公司发展和市值增长的信心。
        ■投资建议：预计公司2015-2017  年营业收入分别为7.31  亿、10.6  亿、14.8  亿，归属母公司净利润1.6亿、2.6  亿、4.2  亿，同比增长500%、60.3%、61.5%，对应EPS  0.42、0.65、1.04  元。养殖规模化以及食品安全的重视，将持续推动保行业的转型变革。公司经过过去两年的改革积累，在养殖行情反转的大背景下，经营拐点已现，同时公司为宠物产业稀缺标的，给予“买入-A”评级。
        ■风险提示：畜禽价格反弹不达预期；疫病风险；