事项：
        公司10月14日晚公  告，1-9月预计盈利  6.8～8.4亿元，EPS0.256～0.316元，同比增长  1787.26%～2231.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        走出迷失、加速“去地产”达到“一石三鸟”效果
        在去年12  月股价4元附近（前复权）我们撰写第一篇公司深度报告《价值洼地，牛市骐骥》中曾提到，公司在转型的途中“曾有过迷失”：由于“去地产”后往何处转型的方向迟迟无法确定，于是公司对江北的低地价、高毛利项目依然采取了缓慢去化的策略，静待战略转型方向的明晰，这也导致了过去几年销售和利润的波动；同时，个别销售不畅的异地项目（如芜湖），尽管成为包袱，但公司因为“甩掉之后也没有投资方向”而选择了暂且扛住以静待小概率的当地房价暴涨可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）缓慢去化和对包袱的处理不当，既损害了业绩，也对公司股价造成了压制。
        今年确立“大文体+大健康+大金融”的转型方向以来，公司无论在团队建设还是资本运作方面均动作连连，团队执行力明显跃升，项目并购、资本合作效果显著，转型不再流于表面，出现了积极进取的信号。前三季度业绩同比大幅提升、以及销售成绩领跑南京楼市（根据媒体报道，我们预计公司前三季度销售应在50～60  亿元之间），都是公司旗帜鲜明的宣告：在转型意志坚决的背景下，公司“去地产”将不再扭捏，未来地产项目“只出不进”，高毛利率的南京江北项目加速去化、低毛利的外地项目择机转让。这将对公司产生一石三鸟的正面影响：一是增厚利润、提升业绩；二是回笼现金，为转型储备充足弹药；三则降低净负债率、降低财务杠杆。
        充足资金支持、转型不虚，后续“不断会看到好的棋子落地”
        确立转型方向以来，公司因其“三驾马车”多领域布局而屡受质疑，在10  月10  日公司举办的投资者交流会上，公司负责转型的高管对此做出了解释——
        转型存在风险，一个方向如果未能达到预期效果，过了两年回过头来重新寻找方向，可能（对公司）伤害更大；转型需要资金支持，有些企业可能也想寻找更多方向，但可能会心有余而力不足，而苏宁环球的资金和现金流能够支撑去寻找三个转型方向，而且这三个方向与既有业务还是有一定关联度的。
        并指出，“如果房地产市场不发生重大变化的话，未来三到五年，经营性现金流能够为转型提供至少200  亿元的净现金支持。另外，苏宁环球从2011  年开始降低杠杆，手上有大量的可变现资产。综合起来，公司在未来三到五年能够为转型提供300  亿-400  亿元的现金”。
        转型意志坚定、强大资金支持，公司近来动作连连、成绩卓著：
        超赞的与市值管理挂钩的员工持股计划，股东/管理层利益一致，为转型保驾护航；
        在上海普陀区、自贸区分别投资设立教育、健康、金融、股权投资等方面的全资子公司，转型主题构建完成，“鞍鞯齐备，骐骥加速前行”！收购韩国动漫上市公司RedRover、与另一顶级动漫公司OCON  签订战略协议，大文体布局再落关键一子，彰显转型团队开阔的国际视野和强大的执行力。后续与RedRover  在中国合资公司“赤炎行者科技”的落地，更进一步加强了合作的黏度以及提升了资源协同的效率和效果，RedRover  储存的优质IP、技术等资源也将可以在中国市场得以更好的落地和利用；合资公司的设立，也是苏宁环球文体产业在国内成功转化境外资源的重要平台，对支持国产动漫的崛起产生积极意义。
        与长城国融、和君集团、昆吾九鼎等多家国内知名资本机构签订战略协议，成立教育、健康等领域产业并购基金，加速资源整合，大文体、大健康领域纵深推进。
        在交流会上，管理层还表示“转型的工作70%是在水面下，棋子落地之前外人是看不到的。但接下来，相信不断会看到好的棋子落地”。
        转型坚决，加速前行，维持“买入”评级
        从“走出迷失、转型方向的确立”，到“成立子公司、转型主体构建完毕”，再到地产去化加速、业绩大幅提升为转型提供弹药，再到一个个具体项目的落地，可以看到的是公司坚定的转型意志和强悍的团队执行力。再次借用5  月份跟踪报告的标题，公司已“鞍鞯齐备”，在强大的资金支持下，如管理层所述“不断会看到好的棋子落地”，公司转型将加速前行。预计15-17  年EPS  0.47/0.70/0.93  元，稳定增长可期，维持“买入”评级。