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研究报告:宝城期货-基金属日评-151014

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-15 14:59:56
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 骆逸弘
研报出处: 宝城期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 752 KB 分享者: viv****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、  内盘行情
        今日沪铜1512合约下跌140点或0.35%,至39630元/吨,日内减仓1016手,沪铝1512合约下跌175点或1.52%,至11335元/吨,日内增仓8602手;沪锌1512合约下跌30点或0.21%,至14455元/吨,日内减仓3660手;沪铅1512合约下跌20点或0.15%,至13560元/吨,日内增仓506手;  沪镍1601合约下跌100点或0.13%,至79270元/吨,日内增仓1242手;沪锡1601合约下跌1550元或1.56%,至97510元/吨,日内增仓210手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、  外盘行情
        周二LME  工业金属低开低走,其中伦铜下跌42美元,至5273美元;伦铝下跌26美元,至1594美元;伦锌下跌23美元,至1820美元;伦铅下跌32美元,至1777美元;伦镍下跌175美元,至10475美元;伦锡上涨10美元,至15900美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、  现货市场:今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水50元/吨,平水铜成交价格39700元/吨-39900元/吨,升水铜成交价格39720元/吨-39940元/吨。今日沪期铜先抑后扬,持货商早间开盘尚有贴水20元-升水30元/吨的报价,吸引大量贸易商入市收货,成交活跃,好铜率先调高报价至升水40-50元/吨,平水铜随即拒绝贴水报价,第二交易时段盘面上扬,成交活跃度有所下降,但持货商报价持坚,贸易商收货量略有缩减,临近交割基差缩窄,现货将维持升水状态,小幅升水或能继续吸引长单收货者,但下游仍未见明显跟进买盘,期现套利者仍为市场交易的主流。  沪期铝当月午前窄幅整理11380元/吨附近,上海现货主流成交集中11330-11350元/吨,贴水50至贴水30元/吨,无锡现货成交集中11330-11350元/吨,杭州现货成交集中11330-11340元/吨。华东市场现货货源充裕,信发、甘铝、希望等品牌集中,持货商出货力度明显增加,但下游仍以按需为主,从而令出货难度提升,整体市况趋于买方市场,现货价格下行,对期铝当月贴水幅度较昨日增加近40元/吨。  今市场0#锌主流成交14530~14650元/吨,对沪期锌1511合约升水40~110元/吨,1#锌少量成交于14470~14520元/吨,进口锌报在贴60~升20元/吨。盘初锌价回调,贸易商大量抛售保值货,市场货源偏多,加之消费不畅导致升水一路下调;第二时段锌价反弹,冶炼厂放货,普通国产交割品牌0#成交活跃,随着锌价到达近期高位,炼厂调价,成交开始放缓,下游观望为主,成交较清淡。  今市场报价极少,仅有恒邦与少量蒙自。恒邦13560-13580元/吨,对沪期铅主力1512合约升10元/吨左右,蒙自13570元/吨。恒邦炼厂出货,市场货源流通骤然减少,下游消费不见起色,部分电动蓄电池企业减产,需求弱,整体供需两淡。  今日,沪期镍主力合约1601早盘开79270元/吨,开盘后下探获得5日均线支撑后,沪期镍开启反弹,盘中一度摸高至79880元/吨,午间收盘报于79570元/吨。午间伦镍虽小幅上行,但面对中国9月继续走弱的CPI和PPI数据,上方诱多的概率更大,虽然可以预测中国或将再度降准、降息,但疲弱的市场需求难以支撑镍价上行。料午后沪期镍以震荡盘整为主。上午,金川镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交,俄镍现货较无锡主力合约贴水800元/吨成交,金川和俄镍的价差拉大,因节后进口镍到货量增加,市场成交一般,主流成交区间为77700-78200元/吨。  今日现货价格较为平稳,但供应需求都转弱,主流区间96000-96800元/吨,成交平淡。云锡96500-97000元/吨,云象云山云祥96200-96500元/吨,南山金龙96000-96200元/吨。  4、外围市场:美国股市周二(10月13日)下滑,道指结束了七连涨,投资者正等待众多财报与经济数据,以评估美国经济状况。道琼斯工业指数收跌49.97点,或0.29%,至17081.89点;标准普尔500指数收跌13.77点,或0.68%,至2003.69点;纳斯达克指数下跌42.03点,或0.87%,至4796.61点。有"恐慌指数"之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)尾盘上涨8.4%,报17.5,继续低于20的长期平均水平。
        欧洲股市下跌,因中国进口数据疲弱拖低汽车和矿业股,但SABMiller急升9%,之前该公司接受同业百威英博的收购出价。泛欧绩优股FTSEurofirst  300指数下跌0.9%,报1417.16点。欧元区绩优股Euro  STOXX  50指数回落0.8%。
        5、行情点评:
        隔夜基金属市场冲高回落,盘中震荡加剧。尽管增量不增仓的市场特征约制着反弹空间,但LME铜库存已降至30.06万吨的量,以及中国9月45.5万吨的铜进口量,仍给予市场想象力支撑。美国数据寥寥,市场焦点都集中在中国贸易数据和美联储官员的讲话上,结果中国贸易数据显示进口进一步恶化强化了中国经济放缓的事实,同时美联储两位官员发表了温和的言论,这使得市场相信美联储年内也难以加息;原油方面,国际能源署的报告重燃了市场对于供需失衡的忧虑,在OPEC成员国为争夺石油份额而降价的同时,全球放缓的实施也限制了原油的需求,原油价格在供需失衡忧虑的打压下再度下滑1%。
        今晚美国将公布两项数据,9月零售销售与PPI。近3个月,美国三大消费者信心指数在短期方向上显得互相矛盾,加剧着市场分歧。但从最新的就业时薪与LMCI的变化上看,9月的零售销售或不尽如人意。由于美国经济增长的70%来自消费,故零售板块的暂弱,或产生打击作用。
        国内方面,9月CPI同比增长1.6%,增幅较8月放缓0.4个百分点。同期PPI同比下降5.9%,降幅与8月持平。分行业看,有色金属矿采选业PPI同比下降10%,较8月收窄0.3个百分点;有色金属冶炼和压延加工业PPI同比下降11.5%,较8月扩大0.5个百分点。PPI的整体萎缩幅度虽在9月打住,但生产资料的低迷程度较为突出;而在生产资料中,有色金属行业的疲弱仅略好于石油行业与黑色行业。内需的不景气与产能过剩仍是工业品市场的最大拖累。
        基本面上,10月13日LME全球铜库存减少2600吨至300600吨。亚洲铜库存中,韩国光阳减少400吨至7050吨;釜山减少775吨至18200吨;马来西亚巴生减少200吨至23950吨;新加坡减少400吨至21850吨;其余均保持不变。LME铜注销仓单59575吨,占比19.82%。外盘升贴水方面,10月13日LME现货铜对三个月期铜升水14.75美元/吨,较12日升水13.75美元/吨的升水幅度小幅回升。上海现铜报贴水10元/吨-升水50元/吨。今日现货升贴水报价重心明显抬升,早市开盘后逐渐报高,实际成交较活跃,或因长单交付需求而增加采买。
        美元指数四连阴后,已近9月中旬时的低点,但如今的均线空头排列比当时更为明确。预计美元指数的高位弱震荡行情,还将延续。由于节后现货需求恢复缓慢,市场信心依然偏弱,中国经济承压之下期待政策刺激以及对实际效用的担忧,令市场多空存在不确定性,沪期铜成交量持续低位运行在60万手下方,最新56.5万手的持仓量整体处于年内低位。操作方面,谨慎者可选择观望,激进投资者可轻仓少量试空。
        

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