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研究报告:上海证券-10月15日固定收益研究晨报:CPI重新回落,债市热情点燃-151015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-15 13:48:01
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓,李晓娟,陈彦利
研报出处: 上海证券 研报页数: 30 页 推荐评级:
研报大小: 1,111 KB 分享者: yan****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资提示:
        1.流动性分析
        周三货币市场利率整体小幅上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看,1天和7天同业拆借利率上行0.24BP和3.49BP,14天和21天同业拆借利率上行0.05BP和12BP。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)质押式回购1天、7天和21天利率上行0.41BP、1.66BP和5.06BP,14天利率下行3.39BP。PPI持续43个月为负,CPI重回"1"时代,通缩风险犹存,货币政策宽松预期升温,资金面整体将维持平稳。
        2.利率债分析
        周三银行间利率债收益率整体大幅下行。国债、金融债收益率继续大幅下行,国债收益率曲线下行5-6BP,政策性金融债曲线则整体下行4-6BP。利率债全天先下后上,呈大幅下行趋势,10年国债中标利率破3%至2.99%。经济下行压力沉重,基本面尚无改善趋势;CPI重新回落,降息预期增强,点燃债市,收益率大幅向下。
        3.信用债市场
        周三银行间信用债高等级品种收益率整体下行。AAA级企业债收益率中长端下行幅度较大。企业债发行条件放松,鼓励信用良好的企业发债融资;监管利好企业债,供给有望增加。信用市场违约事件增多,信用风险继续释放,建议投资者谨慎筛选,小心排雷。

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