投资要点
发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:十月第二周各期限预期年化收益率分别为:1 周3.74%,2 周3.97%,1 个月4.48%,2 个月4.65%,3 个月4.66%,4 个月4.46%,6 个月4.73 %,9 个月4.79%,1 年期4.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相较于上周,本周理财产品预期收益率2 周产品收益率上升,其余收益率均下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中9 个月跌幅最大,达到-44bps;其次为4 个月,达-40bps。
发行产品数量及期限:十月第二周理财产品发行总量855 款,发行量较上周上升1.06%。3 个月以内产品发行量为558 款,占比65.3%,较上周有所下降;6 个月内产品发行量756 款,占比88.4%,较上周有所上升产品收益类型:十月第二周发行的855 款理财产品中,保本固定型产品67 款,市场占比为7.8%;保本浮动型产品167 款,市场占比19.5%;非保本型产品621 款,市场占比72.6%。保本浮动型与上周占比相比略有下降。
基础资产:十月第二周共发行利率产品409 款,占比23.8%;债券产品415款,占比24.2%;票据产品40 款,占比2.3%;股票产品26 款,占比1.5%。
与上周相比,股票、汇率类产品占比有所下降,利率、票据、信贷类产品有所上升。
预期年化收益率:十月第二周共发行21 款信贷类产品,预期收益率集中在5%-8%的有3 款, 3%--5%的16 款。十月第二周共发行40 款票据类产品,预期收益率集中在5%--8%的有14 款, 3%--5%的24 款。
发行银行: 十月第二周民生银行发行66 款理财产品占据首位,交通银行发行46 款排名第二。同时中国建设银行2012 年初至今累计共发行16460款理财产品,持续位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:十月第二周理财产品到期总数为1325 支,较上周增加27.28%。1-3 个月、3-6 个月、24 个月以上期限到期产品占比相较上周呈现下降态势,其余期限到期产品均呈上升趋势。3 个月以内到期产品830支,占比62.64%,与上周相比有所下降;6 个月内的到期产品1199 支,占比90.94%,与上周相比有所下降。
收益率情况:十月第二周共到期1325 款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有121 款,市场占比9.13%,收益率大于预期有0 款,市场占比为0 %,实际收益率小于预期有0 款,占比0 %。已公布收益率的信贷类产品5 款,预期收益率都集中在5%-8%。已公布收益率的票据类产品5 款,预期收益率都集中在5%-8%。
风险提示:监管政策的超预期变化,货币当局对银行存款上浮比例的提高,银行信贷资产信用风险的暴露。