●行情回顾：上周铁矿石震荡上行，1601合约全周上涨6.83%至391元/吨，1605合约全周上涨5.99%至354元/吨，目前北方港61.5%PB粉在420元/湿吨左右，折算盘面约452元.
        ●本周观点：震荡偏空，钢厂减产升温，矿石需求趋降，前期外矿发运增量的滞后传导致供给难降，供需驱动偏空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●需求方面：生产旺季将过高炉产能利用率下行，铁矿石需求难有增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周全国高炉开工率小幅回落0.69%至81.35%，河北高炉开工率快速回落1.27%至87.62%，由于成材需求不济，钢厂有意在传统生产旺季结束之前提前减产，铁矿石使用量也将有所回落。大中型钢厂进口矿可用天数目前回落至22天，接近双节前的平均水平；在高炉开工率下行的情况下，钢厂采购动能仍较为不足。尽管本周日均疏港量在258.4万吨/天的高位，但考虑到节后库存相对较低，不排除适当补库，因此预计后续钢厂采购提升空间不大。
        ●供给方面：国产矿产能和进口矿发运均有收缩，但前期发货量高，后期到港量预计上升，供应压力难减。。海运方面，澳洲巴西发运量均有所回落，澳洲对华发运量下降216万吨至1184万吨，巴西出口运量下降至724.6万吨，但考虑到前几周进口矿发运量甚高以及到港量增加有限，预计下周到港量并不会出现大幅减少。国产矿方面，由于中型矿山产量下降，全国266座矿山日产量小幅回落至37.9万吨/天，并且大型矿山精粉库存有增加，国产矿总体供应小幅收缩。港口方面，进口矿库存较节前大幅下降459万吨至8093万吨，主要是由于北方部分港口压港，贸易矿库存为2239万吨，较节前微幅下降53万吨，我们认为本轮物流导致的港口库存大幅下降难以支撑现货，在需求不济的情况下，现货恐仍将承压。