煤焦钢盘整 短期仍有反复
何建辉 010-59113669 hejh@essence.com.cn
一、基本面
1.海关总署统计快讯:2015年9月我国出口钢材1125万吨,较上月增加152万吨,同比增长32%;1-9月我国累计出口钢材8311万吨,同比增长27.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月我国进口铁矿砂及其精矿8612万吨,较上月增加1200万吨,同比增长1.69%;1-9月我国累计进口铁矿砂及其精矿69905万吨,同比基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2.截至10月9日,BDI(波罗的海干散货指数)报收809点。BDI已连续五个交易日收跌,累计下跌80点,跌幅达到9%。需求不振,运力过剩不断加剧,航运业步入严冬,不少企业寻求破产保护。旺季不旺是今年航运业的一大特点。9月中国进口干散货运输市场各船型平均运价较上期有所回落,且低于上年同期。西澳到中国被称为全球最繁忙的干散货贸易路线,高盛的报告指出,这条线路的航运价格已经从2008年初顶峰时期的44美元/吨暴跌至如今的4.4美元/吨。
3.在大势疲软的情况下,煤焦钢相关品种反弹动能依然不足,不过随着多空分歧加剧,短期盘面走势仍较为纠结。从基本面看,在需求低迷以及过剩产能退出较为缓慢的情况下,目前煤焦钢产业链面临的供过于求矛盾并未得到实质性缓解,期价缺乏持续反弹的动能,不过在当前价位下跌空间也已经较为有限。预计品种间短期仍有分化,铁矿石期货在贴水较大的情况下仍有反复,螺纹钢或将延续疲软的阴跌走势。
从中长期来看,在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下,未来钢材需求仍是确定性下滑趋势,煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力,在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行,整体仍是易跌难涨的局面。
二、技术面分析
1.铁矿石1601合约多空分歧依然较大,短期在380附近仍有反复。
三、交易策略
单边策略:
1.铁矿石1601合约观望;
2.螺纹钢1601合约空单持有,破60日线离场;3.焦煤、焦炭观望;
对冲策略:无