据中汽协数据，9  月份中国乘用车销量175  万辆，同比增长3%，环比增长23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-9  月份，中国乘用车累计销量达1453  万辆，同比成长3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        9  月份，中国乘用车市场增速终于转正，结束了连续3  个月的负成长，而且从环比增幅表现来看，好于历史平均水平18%，表明行业去库存已近尾声。
        展望4  季度，随着春节前旺季到来，以及10  月1  日起购置税减半政策利好叠加效应，中国乘用车销量成长有望回到5%以上。我们亦从经销商处了解到，10  月初主流品牌销售回暖明显，其中大中型SUV  销售表现强劲，我们广汽丰田汉兰达、长安福特锐界价格坚挺，零售价折扣在5%以内。
        与此同时，9  月份中国新能源汽车产/销量再创新高，分别达2.8  万辆、2.8  万辆，同比均成长2  倍以上，环比分别成长16%与47%，表明上游电池产能逐渐释放，带动4  季度新能源汽车产销两旺，符合市场一致预期。我们亦从上游零部件供应商了解到，目前主流电池厂商产能已经排到2016  年中，订单强劲。
        回到行业估值，目前传统乘用车上汽集团（600104  CH）与长安汽车（000625  CH）的2016  年预期市盈率分别为6  倍与5  倍，处于历史低缘。随着4  季度市场好转，板块迎来交易性买入机会，建议关注。至于新能源汽车板块，方正电机（002196  CH）与信质电机（002664  CH）2016  年预期市盈率已超40  倍，我们认为估值已接近合理水平。