宏观经济
国际方面,美国8 月批发库存环比增长0.1%,好于预期,前值下修为降0.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国8 月批发库存环比增速加快,主要由于企业使用电脑和专业设备的库存增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数据同时显示,美国8 月批发销售环比降1.0%,好于预期,较上月的降0.3%有所上升。此外,美国9 月进口物价好于预期,但是已经是连续第三个月下滑。下滑的主要原因是食品价格和非能源进口商品价格下跌;石油进口价格暴跌则意味着美元走强以及海外经济疲弱仍然会给美国国内通胀带来下行压力。德国方面,8 月贸易数据有所恶化,未季调8 月贸易顺差153 亿欧元,大幅不及预期和前值,反映德国经济增长或放缓。
国内方面,最新公布的数据显示,9 月制造业PMI 小幅改善,但长期来看,我国经济下行压力依然较大。具体数据显示,9 月财新制造业PMI 终值47.2,略好于预期和前值,但终值仍为2009 年3 月来最低,并为连续第七个月低于50 荣枯线。另外,同一天公布的9 月官方制造业PMI 小幅反弹0.1 个百分点至49.8。分项指数看,生产与新订单指数的回升是拉动本月制造业PMI 回升的主要原因;企业用工量在持续减少,就业压力仍然较大;企业开工意愿有所好转,但备货意愿低迷,企业去产能仍在继续。整体来看,9 月数据显示制造业需求弱企稳,当前内需好于外需,但制造业景气依然较差。
资金面及市场
本周一资金面整体宽松,银行间隔夜及 7 天期限资金供给充足,融入需求绝大部分得到满足,尾盘时更是有大量减点的隔夜资金融出。14 天及 以上长期资金供给充足,但由于需求量有限,成交较少。银行间资金利率保持平稳,其中,隔夜利率持稳于1.88%,7 天利率小幅回落1bp 至2.35%。交易所资金利率大幅回落;GC001 下行154bp 至2.64%,GC007 则下行20bp 至2.77%。债市方面,二级市场延续火爆,国债收益率曲线除个别期限外整体上行,政策性金融债收益率整体仍然下行。
全天来看,国债十年期小幅下行,其余期限整体上行1-2BP,政策性金融债曲线则整体下行2-4BP。