全球前两大啤酒巨头可能合并，合并后占全球啤酒市场份额将超30%：2015  年9  月16  日，百威英博（ABI）公告有意收购萨博米勒(SABMiller)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截止10  月12  日，ABI  已先后四次对SABMiller  提出收购报价，分别为38/40/42.15/43.50  英镑每股，最新报价总金额约合1050  亿美元（6640  亿RMB），目前双方仍在沟通交易条款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据SABMiller  总部所在的英国监管部门要求，收购方ABI  最晚须在伦敦时间10  月14  日下午5  时之前宣布正式收购意向。若两大啤酒巨头成功合并，合并后公司将占领全球啤酒市场30%的份额，全球啤酒行业必将面临重新洗牌。
        强强联合互补双方在全球的市场短板,共享渠道/降低费用/扩大份额实现共赢：ABI  并购SABMiller  实现双方在北美洲和非洲市场的优势互补。此外，双方合作可以共用渠道和网络，降低成本费用，扩大市场份额，更好的与一些区域性品牌抗衡。
        商务部可能因反垄断可能要求附加限制性条件或者禁止合并：如果成功合并，合并后的公司在中国啤酒市场上的份额包括：百威自身近12%的市场份额+SABMiller  持股49%的华润雪花在国内近23.2%的份额+百威持股29.99%的珠江啤酒在国内近2.1%的份额。届时，合并后的超级啤酒巨头在中国的市场份额将高达39.3%，可能因不利于竞争等被商务部禁止合并或要求附加限制性条件。
        若合并公司出售部分雪花股权，华润创业可能接手该份额：若SABMiller出售雪花股权，华润创业作为雪花啤酒的股东具有优先认购权。不久前，华润创业以300  亿港元的价格出售了所有非啤酒业务给母公司华润集团，表现其对啤酒业务的重视，相比于中国市场上其他啤酒巨头，华润创业有资金也有意向接手雪花的股权。
        目前收购案仍处在较大的不确定性中，如果成功，中国啤酒行业的市场集中度将进一步上升。但反垄断审查的结果，以及ABI  出售资产的方案，特别是对雪花的处理方案，会对行业格局造成不同的影响。
        我们认为，对华润创业，总体而言偏正面影响。而对青啤和燕京而言，获取雪花的股份几乎不可能，短期可能受到一定的市场压力，但长期来看，有利于行业升级和集中，提高盈利能力。
        风险提示：双方未达成一致，反垄断审查未通过。