摘  要  
        2015年三季度的美豆行情整体为下行步伐，因由是基本面乏善可陈，可炒作的亮点颇少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月末的种植面积报告以及7月的月度供需报告均显示的库存下降加上天气炒作促使11合约升水，但好景不长，7月中旬出现1045的阶段性高点后，市场再度进入下行空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）到了8月初因市场预期报告利好傲娇回抽，8月11日在人民币大幅贬值引发需求减少担忧的同时，加上月度报告中单产和结转库存双双调高的重磅利空导致期价再度遭遇急杀，直至9月11日的853.25后略呈底部企稳，四季度的市场氛围逐渐回归至美豆出口以及南美种植话题之上。  内盘油脂油料市场三季度委实是“多事之秋”，  7月初的A  股大幅崩盘让市场见识到“黑天鹅”的威力，油粕在这一节点均呈现出急跌后再暴涨的巨震，基本面出现失灵，而回归理性后，粕类整体思路停留在美豆到港量巨大与生猪价格不断反弹的多空“你方唱罢我登场”的拉锯之中，在此过程中，菜粕的资金敏感度明显大于豆粕，涨跌幅均大于豆粕，但无奈自身炒作话题较少。豆粕的抗跌性较为明显，但由于缺失了天气炒作的“利器”，加上美豆出口的不济，豆粕表现顶多也只能停留在“平平”而无法“卓绝”，在供给的利空占绝对优势的此时，国内养殖需求的寥寥增加对期价的影响也只能是杯水车薪，四季度美豆到港量及油厂的开机力度是对豆粕影响的关键。三季度油脂的波动大过粕类，油脂供大于求仍是油脂的主基调，但在四季度这个油脂消费旺季的时节，供需矛盾点有望得到疏解，四季度的油脂有望迎来涨势，需观厄尔尼诺对马来西亚天气作用以及国内油厂挺价格方向。  大豆三季度呈现出“豆你玩”，七月初市场等待抛储消息出台，迟迟未出后利空消化殆尽后，7月末港口查进口豆事件流向愈演愈烈，加上黑龙江产区余粮趋少库存紧蹙，至8月中旬上演了如火如荼的强劲反弹，随后进口排查事件落幕，期价快速回落。2015新季豆质量不佳，四季度期价上行空间有限。