核心观点
        事件：公司于10  月10  日公布首款手游产品《天将雄狮》10  月份内测单日收入破百万，且持续走高，并表示公测在即。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司运营团队表示，公司致力于将该款产品打造成一款SLG  巨作。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        核心要点
        （1）  预估《天将雄狮》年流水不低于5亿，将跻身一线手游产品：由于公测阶段会有更多玩家参与，流水将较内测期明显上修。
        假设内测阶段日流水100  万，则即表示对应年流水不低于3.6亿，我们粗略估算该款产品年流水不低于5  个亿。
        （2）  首款手游成功，标志公司顺利由页游领导者切入一线手游研发商：由于页游偏自动化，我们一度担心公司能否顺利过渡到手游，《天将雄狮》的成功打消了我们的疑虑。公司目前有5  个手游团队，产品前期做了不少布局，如引入了野外约战手游《热血仙境》和武侠即时动作手游《霸道天下》等，2015  年后续会推出日系格斗手游《苍翼之仞》等。艾瑞咨询数据显示，1Q15中国页游和手游的行业增速分别为18%和75%，公司由页游成功切入手游会赢得更多增长动能。
        （3）  筹划中的非公开发行价格（其中有员工持股计划认购）为45.83元/股，8月26  日公告高管主动现金增持（8月26  日收盘价为为28.30  元）：公司于9  月12  日公告非公开发行预案（目前证监会核准等待中），发行金额28  亿（其中1亿为员工持股计划），发行价格45.83  元/股；8  月26  日公告，高管（董事长、董事及董事会秘书）在二级市场现金主动增持（8  月26  日收盘价29.30  元）了总股本0.1%的股份。
        投资建议：考量2015  年12  月29  日定向增发机构配售限售股解禁，流通筹码增加48%；目前股价分别对应2015  年和2016  年市场平均预估PE63.7x  和43.2x（市场平均预估公司2015  年和2016  年营业收入分别为46.7  亿和63.8  亿，同比增速分别为681%和36%，净利润分别为5.2  亿和7.7  亿，同比增速分别为1,265%和48%，EPS  分别为0.59  元和0.88  元），我们暂未评级。