1、9  月份華晨寶馬銷售25799  輛，環比增長7.3%，同比增長10.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月份銷量環比增長，主要是由於9  月份開始進入旺季,各車系出現不同程度反彈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同比增來看，9  月增速高於上月,同時從季度來看，三季度同比增速2.2%，高於二季度的-6.4%，顯示需求出現復蘇。未來來看，我們預計四季度同比增速較三季度繼續反彈。2、9  月產品結構繼續優化。3、關注16  年新車型表現。4、維持買入評級，目標價上調至15  港元。總體來看，三季度同比增速2.2%，高於二季度的-6.4%，顯示需求出現復蘇。未來來看，為完成全年目標，四季度需要加大力度，同比增速將較三季度繼續反彈。明年來看，16  年開始進入新產品週期，預計2  系和新X1  將推動年度銷量增速出現反彈。由於目前需求的復蘇態勢較為清晰，加上16年開始新產品週期帶來高增長，因此我們認為目前可以享受更高的估值水平，我們將目標價估值從10  倍上調至12  倍16  年市盈率，對應15.0  港元，繼續維持買入評級。