本周市场表现回顾
大盘及板块表现:在国庆假期前(9 月28 日至9 月30 日),沪深A 股成交额为11,950.45 亿元;日均成交金额为3,983.48 亿元,同比增长11.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
在假期后(10 月8 日至10 月9 日),沪深A 股成交额为11,823.73 亿元;日均成交金额为5,911.86 亿元,同比增长42.43%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体来看,一周沪深A 股成交额为23,774.18 亿元;日均成交金额为4,754.84 亿元,同比增长21.19%,环比下降18.96%。上证综指收于3,183.15 点,较9 月25 日收盘3,092.35 点上涨2.94%,较9 月30 日收盘3,052.78 点上涨4.27%。申万非银板块本周上涨4.84%,跑赢大盘;各子行业板块表现参差不齐,证券板块上涨8.44%,涨幅最大;保险板块上涨1.37%,涨幅最小;此外,互联网金融板块上涨7.87%,多元金融板块上涨4.29%。从非银板块假期后两天的表现来看,申万非银板块上涨6.27%,跑赢大盘;其中证券板块上涨7.31%,涨幅最大;保险板块上涨5.27%,涨幅最小;此外,互联网金融板块上涨7.08%,多元金融板块上涨5.88%。
个股市场表现:从一周来看,非银板块涨幅排名前三的个股为欧浦智网(22.19%)、中科金财(20.32%)、江苏舜天(19.78%);下跌的有西南证券(-0.59%)。假期后两天涨幅排名前三的个股为万好万家(21.03%)、海航投资(15.56%)、银之杰(15.40%);涨幅最低三个股为匹凸匹(0.42%)、上海钢联(2.00%)、中国人寿(3.45%)。
要素表现:1、证券:截至10 月8 日(周四),全部A 股市场两融余额为9,224.06 亿元,较9 月30 日的9,067.09 亿元上涨了1.73%,较年初下降11.13%;年初以来股票总质押股数达到614.55 亿股,总市值为12,291.79亿元。9 月份以来,IPO 发行暂停;9 月增发家数达到60 家,增发股数93.62 亿股,增发募集资金847.48 亿元;10 月增发家数达到4 家,增发股数1.12 亿股,增发募集资金13.91 亿元。2、信托:本周新发行信托产品4 只,规模合计2.85 亿元。
中银证券观点
证券:国庆前后五个交易日,券商板块涨幅8.44%,跑赢非银和大盘。A股休市期间,海外股市受益美元流动性继续宽松预期,普遍表现优异,港股券商类公司表现突出。我们从8 月底开始提示A 股券商股估值已降至长期投资价值区间(1.2-1.3 倍市净率),绝对股价更是跌回本轮牛市启动之前的水平,建议投资者更多关注。券商今年全年业绩增长无虞,但下半年经营数据压力仍大。9 月份经营数据将在未来几天公布,考虑到成交量持续萎靡(9 月成交额日均5,794 亿,相比于8 月份日均9,745亿下降43%),两融余额低位,9 月份的上市券商净利润环比仍有30-40%下降预期。因此,需要关注股市成交量及融资融券余额情况,两个指标一旦企稳回升,将成为券商业绩转暖信号。目前继续建议关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的国泰君安、海通证券、华泰证券;业务特点鲜明、积极转型、突破行业同质化竞争格局的长江证券和国金证券;有大股东支持、beta 属性业务占比低的东兴证券;估值低、定增50 亿完成的国海证券。