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研究报告:招商银行-基金日报:投资资讯基金篇-151012

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-13 09:01:14
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 35 页 推荐评级:
研报大小: 613 KB 分享者: yal****et 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2015-10-12  中国基金报报道,7、8  月份时私募产品赎回较多,多为一些成立较早的老产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9  月以来,越来越多的投资者认为市场调整已较为充分,赎回已经很少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在赎回潮趋缓的同时,一些客户开始重新关注股票型产品,申购逐渐增加。  三季度,私募产品遭遇巨额赎回引起市场关注。记者从私募、销售渠道了解到,在经历了股灾后的一轮赎回高潮后,目前私募产品赎回情况趋缓,已有投资者认为市场进入底部区域,重新关注股票私募产品;而与上半年相比,目前投资者更为看重私募的投研和风控能力,而不只是短期业绩。  前期,部分知名私募旗下产品遭遇巨额赎回,引发市场对私募赎回潮的担忧,尤其是一些刚好过了半年封闭期的产品。记者从多家第三方销售渠道了解到,目前私募产品赎回情况已有所缓和。  “7、8月份时客户对私募产品赎回较多,多为一些成立较早的老产品。9  月以来,越来越多的投资者认为市场调整已较为充分,赎回已经很少。”格上理财研究员刘豫告诉记者。  另一家大型第三方销售客服总监则表示,6、7  月份,股市大幅下挫,私募产品触及清盘线,客户赎回股票型产品较多,但多为被动赎回。现在被动、主动赎回都比较少,反而量化对冲产品赎回较多,主要是因为股指期货受到限制,很多策略没法开展。  对于赎回趋缓,上述渠道人士分析,投资者多以买股票的思路买私募产品,不愿在亏损情况下退出,而且现在市场处于底部区域,客户认为现在赎回并不划算。  记者还询问了几家私募机构,他们表示赎回情况已好于前几个月,并且还出现一些申购。广东某私募董事长表示,7  月份赎回较多,最近几乎没有。市场信心稍有恢复后,客户申购逐渐增加。  深圳一家私募董事长也告诉记者,他们主要通过券商、银行和熟人圈销售产品,规模较小,赎回也没有多少,7  月开放日,有些客户还申购了一些。  但也有私募近期遭遇了赎回。“之前没有客户赎回,10  月初,一个亏损20%的产品有客户提交赎回申请。他们表示在这波行情中,20%的下跌还能接受,但对后市较为迷茫,选择暂时出局观望。”华南一位私募人士说。  值得注意的是,在一些客户赎回私募产品时,遭遇到了“赎高留低”的尴尬。如朱雀新经济2  号1  期,截至9  月18  日,基金净值为1.4054,今年以来收益为40.54%,在调整中风控做得较好,却也遭遇了巨额赎回。究其原因,前述第三方渠道客服总监认为,私募产品净值如果下跌较多,客户很少会赎回,但如果在1  元以上很多,被赎回的可能性则较大。“亏了的不愿意出来,赚了的则想落袋为安,很多客户不太会从长远眼光去衡量私募的投资能力。”该客户总监认为,在极端情况下,客户选择赎回,可能是因为与他们的投资预期有所偏离,无法承受市场巨大波动。  

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