行情回顾:上周商贸零售行业上涨4.95%,跑赢沪深300 指数0.97%,在各行业中位居中下游。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分行业,贸易和超市表现较好,跑赢沪深300 指数2.03%、1.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)估值方面,行业静态PE 估值(TTM)39 倍,估值相比上周上升,且相对A 股的估值溢价水平上升。
行业关注:商务部今年“十一”假期销售额约10820 亿元 同比增11%;苏宁万达携手发展“互联网+”零售新模式:上海427 家商场国庆实现营业额同比增长10.3%;杭州百货业国庆遇冷 销售额同比下降9.71%;湖南国庆销售额同比增长12.5% 黄金服装热卖。
公司公告:华联股份拟定增22 亿收购购物中心资产;上海三毛拟修订资产重组预案 12 日起停牌;新世界收到政府补贴2400 万元; 武汉中商:预计2015 年前三季度净利润比上年同期下降65%-75%。
投资策略:据商务部:十一长假期间,全国零售和餐饮企业实现销售额约10820 亿元,比去年同期增长11%,同比增速有所放缓,但整体企稳符合预期;服装鞋帽、金银珠宝、家用电器、信息产品、汽车等商品热销,消费结构升级趋势明显。黄金周期间,大部分中西部地区的消费增速较快,四川、重庆、湖南、青海、湖北和陕西重点监测企业销售额同比分别增长15%、13.2%、12.5%、12.2%、11.9%、11.6%。我们维持此前的行业观点,互联网+零售转型和国企改革的逻辑。1)关注具备差异化业态,快速成长能力的连锁龙头:苏宁云商、步步高、永辉超市2)国企改革预期强烈,业绩稳健而估值偏低重资产企业:王府井、鄂武商、合肥百货。
上周推荐组合:老凤祥20%、鄂武商20%、豫园商城15%、永辉超市15%、王府井15%、苏宁云商15%,组合收益率4.13%,跑输行业指数0.82%,跑赢沪深300 指数0.15%。下周继续维持投资组合:老凤祥20%、鄂武商20%、豫园商城15%、永辉超市15%、王府井15%、苏宁云商15%。